اموزش معامله گری

بازار سرمایه یا بازار مالی چیست؟


باتوجه به درآمدهای پورشه ارزش سهام آن ۵۵ تا ۱۰۰ میلیارد دلار در حال حاضر است. این «ارزش منصفانه» براساس فرمولی شامل محاسبه بهره و مالیات(حدود ۷۵ میلیارد یورو) تعیین شده است

صندوق‌­های طرح‌های بازنشستگی در راه ورود به بازار سرمایه

این صندوق­‌ها با هدف برخورداری سرمایه­‌گذاران از مزایای تکمیلی طرح‌های پس‌انداز و سرمایه‌گذاری برای دوران بازنشستگی راهی بازار سرمایه می‌شود.

به گزارش چابک آنلاین به نقل از پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا)، مدیر نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس و اوراق بهادار، با بیان اینکه «تدوین قوانین و مقررات مربوط به راه‌اندازی صندوق‌های سرمایه‌گذاری بازنشستگی» یکی از مواردی است که سازمان بورس و اوراق بهادار در حال حاضر در دستور کار خود قرار داده و چارچوب اولیه آن نیز تدوین شده، گفت: بر اساس بند ۱۹ ماده یک قانون بازار اوراق بهادار، صندوق‌های بازنشستگی که مدنظر این مقررات قرار گرفته‌اند، صندوق‌های سرمایه‌گذاری هستند که با استفاده از طرح‌های پس‌انداز و سرمایه‌گذاری، مزایای تکمیلی را برای دوران بازنشستگی اعضای خود فراهم می‌کنند.

رضا نوحی حفظ‌ ‌آباد ادامه داد: با توجه به اینکه بازنشستگی و لزوم ایجاد طرح‌های بازنشستگی موضوع قشر بزرگی از جامعه را در برمی‌گیرد، بنابراین، پاسخگویی به این نیاز سرمایه‌گذاری از دیرباز مطرح بوده است.

او خاطرنشان کرد: در حال حاضر بسیاری از شرکت‌ها و موسسات بزرگ، طرح‌هایی تحت عناوین مربوط به تأمین آتیه کارکنان در دست انجام دارند و با استفاده از این طرح‌ها، پرسنل این نهادها بخشی از منابع را خود تأمین می‌کنند و بخش دیگری از منابع توسط کارفرما تامین می‌شود. این مبالغ صرف سرمایه‌گذاری در دارایی‌هایی می‌شود تا زمانی که فرد بازنشسته شود از مزایای تکمیلی مربوطه بهره برد.

به گفته مدیر نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس، این نوع از صندوق‌های سرمایه‌گذاری، بیمه‌های اجباری را شامل نمی‌شود.

او با بیان اینکه در اینگونه از طرح‌ها، شفافیت اصل نخستین محسوب می‌شود، تصریح کرد: در این صندوق‌ها محاسبه دقیق مبالغ متعلق به سرمایه‌گذاران صورت می‌گیرد و دارایی‌های موضوع سرمایه‌گذاری صندوق از جمله دارایی‌های برخورداری از نقدشوندگی بالا خواهند بود.

نوحی با اشاره به ساختار صندوق‌های سرمایه‌گذاری بازنشستگی مورد نظر، اظهار کرد: ظرفیت قانونی این صندوق‌ها مطابق با بند ۱۹ ماده یک قانون اوراق بازار بهادار پیش‌بینی شده است. همچنین، ساختار اینگونه صندوق‌های سرمایه‌گذاری به گونه‌ای خواهد بود تا به راحتی بتواند NAV صندوق، زمان‌های ورود و خروج سرمایه‌گذاران و مبالغی که سرمایه‌گذار و کارفرما پرداخت می‌کنند را محاسبه کند.

او با تأکید بر ضرورت چابک بودن ساختار این نوع صندوق گفت: ساختار چابک از ایجاد ساختارهای اداری و شرکتی جداگانه برای هر شرکت یا موسسه پیشگیری می‌کند و ایجاد این صندوق این امکان را فراهم می‌کند تا کارفرمایان متعددی از یک صندوق واحد بهره برند و محدودیتی برای تعداد کارفرما وجود نخواهد داشت.

مدیر نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس، تنوع در میزان ریسک‌پذیری در پرتفوی سرمایه‌گذاران را نکته بسیار مهم در ساختار اینگونه صندوق‌ها برشمرد و افزود: متناسب با دوره‌های زمانی که یک فرد شروع به کار می‌کند تا زمان بازنشستگی خود، ترجیح‌ و تمایلات سرمایه‌گذاری او تغییرپذیر است. به بیانی دیگر، با نزدیک شدن به زمان بازنشستگی، سبد دارایی‌های او باید به سمت دارایی‌های با درامد ثابت سوق داده شود تا بتواند در زمان بازنشستگی فرد، جریان مستمر وجوه نقد و پرداخت این جریان را برای سرمایه‌گذار فراهم کند.

او با اشاره بازار سرمایه یا بازار مالی چیست؟ به متوسط عمر کاری که برای هر فرد شاغل در نظر گرفته می‌شود، اذعان کرد: در اینگونه از صندوق‌ها، دوره کاری سرمایه‌گذاران از لحاظ میزان پذیرش ریسک به سه دوره تقسیم می‌شود: دوره پرریسک، دوره میان‌ریسک و دوره کم‌ریسک. در سال‌های ابتدایی، با این پیش‌فرض که این گروه از سرمایه‌گذاران سال‌های قابل‌ملاحظه‌ای در این صندوق حضور خواهد داشت، پرتفویی که برای این گروه از کارکنان مدنظر قرار می‌گیرد، پرتفویی با ریسک‌پذیری بالاتر خواهد بود.

نوحی ادامه داد: در سال‌های میانی، پرتفوی سرمایه‌گذار به سمت‌ سرمایه‌گذاری‌های با ریسک کمتر هدایت می‌شود و با نزدیک شدن به دوران بازنشستگی، پرتفوی به سمت سرمایه‌گذاری در دارایی‌های ثابت حرکت خواهد کرد. البته ضروری است انعطاف‌هایی هم پیش‌بینی شود بازار سرمایه یا بازار مالی چیست؟ تا در صورت تمایل سرمایه‌گذاران، رویه متفاوتی نسبت به رویه پیش‌فرض انتخاب پرتفوی در نظر گرفته شود.

به گفته این مدیر ارشد در سازمان بورس، با توجه به اینکه به واسطه تحت پوشش قرار دادن تعداد سرمایه‌گذاران بیشتر، منابع مستمری به این صندوق واریز می‌شود، بنابراین، ورود مستمر منابع به بازار سرمایه ، توسعه بیشتر این بازار را به همراه دارد و همچنین، فرایند تخصیص آگاهانه منابع را امکان‌پذیر می‌کند.

طرح اولیه از اینجا و همچنین اساسنامه پیشنهادی از اینجا قابل دریافت بوده و فعالان می‌توانند نظرات و پیشنهادات خود را به مدیریت نظارت بر نهادهای مالی ارسال کنند.

تعميق ركود در اقتصاد ايران

روز پيش، بالاخره نرخ سود بين بانكي، از 21درصد گذشت و ركود جديدي را در نظام پولي ايران جابه‌جا كرد. آخرين بار، زمستان 1399 بود كه نرخ سود بين بانكي، به عدد 21درصد رسيده بود. اين ركوردزني تازه، از ابتداي سال جاري به‌ طور تدريجي رخ داده؛ يعني از ۲۰.۳۶درصد در ابتداي سال جاري به ۲۱.۱۴درصد در اواسط تير ماه رسيده است. به نظر مي‌رسد كه هدف اوليه از آن براي كاهش سطح التهابات تورمي موجود در اقتصاد ايران، همزمان با طرح پرسر و صداي حذف ارز ترجيحي موسوم به «جراحي اقتصادي» بوده است.

چه كسي نرخ سود بين بانكي را افزايش داده و دليل آن چه بوده است؟ اين اتفاق در نهايت چه اثري بر نقدينگي نزديك به 5000 هزار ميليارد توماني در اقتصاد راكد ايران دارد؟ پيش از آنكه به اين سوالات پاسخ دهيم، ابتدا بايد برخي مفاهيم مورد استفاده را نيز تشريح كنيم.
بازار بين بانكي چيست؟
بازار بين بانكي يكي از اركان بازار پول است كه در آن بانك‌ها و موسسات اعتباري براي تامين مالي كوتاه‌مدت و ايجاد تعادل در وضعيت نقدينگي خود با يكديگر معامله مي‌كنند و در فاصله زماني كوتاه و با نرخ سودي معلوم بازپرداخت كنند. در اين بازار، بانك‌هايي كه داراي بازار سرمایه یا بازار مالی چیست؟ مازاد منابع هستند به بانك‌هاي دچار كسري قرض مي‌دهند تا بتوانند از طرف ديگر نرخ سود را در بازار مديريت كنند. همچنين اين بازار كمك مي‌كند تا بانك‌ها براي تامين نقدينگي به بانك مركزي مراجعه نكنند در نتيجه از انبساط حجم نقدينگي جلوگيري مي‌شود. به بيان ساده يك بانك تجاري زماني كه كسري داشته باشد از يك بانك ديگر قرض مي‌گيرد نه از سپرده‌گذارها. در واقع بانك‌ها در پايان دوره مالي كوتاه‌مدت (روزانه يا هفتگي) با مازاد يا كسري نقدينگي مواجه مي‌شوند كه بايد آن را به تعادل برسانند. اگر بانكي با كسري نقدينگي مواجه شود بايد با استقراض يا وام گرفتن درصدد جبران آن برآيد، از سوي ديگر براي به تعادل رساندنِ مازاد نقدينگي خود نيز بايد اقدام به عرضه آن كنند. بانك‌ها براي اينكه به بانك مركزي متوسل نشوند بازاري را به نام بازار بين‌ بانكي تشكيل داده كه در آن اقدام به عرضه و تقاضاي نقدينگي آن هم به صورت وام مي‌كنند. بنابراين در بازار بين بانكي، انتقال نقدينگي از موسسات مالي داراي مازاد به موسسات مالي داراي كسري وجوه اتفاق مي‌افتد. بازار بين بانكي موجب مي‌شود كه بانك‌ها ديگر براي تامين نقدينگي و منابع مالي مورد نياز كوتاه‌مدت خود به بانك مركزي مراجعه نكنند كه خود اين موضوع به بانك مركزي در جهت كنترل حجم نقدينگي كمك مي‌كند.
نرخ سود بين بانكي چيست؟
عمده وام‌هاي بين بانكي سررسيد يك هفته و كمتر دارند و نرخ سود بر مبناي نرخ سود بين بانكي تعيين مي‌شود. نرخ سود بين بانكي كه از آن به «نرخ سود شبانه» نيز ياد مي‌شود؛ متناسب با عرضه و تقاضا، تغيير مي‌كند. به‌طوري كه با افزايش تقاضا براي دريافت وام بين بانكي يا عدم عرضه متناسب با آن، نرخ سود روند صعودي يا نزولي به خود مي‌گيرد. اين نرخ بر ساير بازارها تاثير مي‌گذارد؛ افزايش آن هزينه تامين كسري را افزايش مي‌دهد و بانك‌ها حاضر مي‌شوند با نرخ‌ها بالاتري به سپرده‌گذارها سود پرداخت كنند تا كسري خود را جبران كنند.
اين موضوع را هم بايد اضافه كرد كه نرخ بهره بين بانكي، به نوعي «سيگنال» اصلي براي تعيين نرخ سود سپرده‌ها و تسهيلات در بانك‌ها را نيز ارسال مي‌كند. در واقع بانك‌ها براي رسيدن به يك «مبنا» در پرداخت نرخ سود به سپرده‌هاي مردم، از نرخي استفاده مي‌كنند كه بين خودشان در جريان است.
چرا نرخ سود بين بانكي رشد كرده است؟
براي اينكه بدانيم چرا نرخ بهره وامي كه بانك‌ها به يكديگر مي‌دهند تا اين حد بالا رفته بايد به موضوع ديگري به نام «عمليات بازار باز» بپردازيم. «بازار باز» بازاري است كه در آن اوراق بدهي دولتي مورد معامله بين نهادهاي مالي و بانك مركزي قرار مي‌گيرند. اين بازار اگر عمق كافي داشته باشد بانك مركزي مي‌تواند با تغيير نرخ سود و كاهش يا افزايش تقاضاي پول، تورم را كنترل كند. در هفته‌هاي اخير، بانك مركزي اين اوراق را با نرخ 21درصد به حراج گذاشته است. با افزايش نرخ بهره‌اي كه بانك مركزي با آن به بانك‌ها وام مي‌دهد، اين موضوع هم اجتناب‌ناپذير است نرخي كه بانك‌ها حاضر خواهند بود به هم وام دهند نيز زياد شود.
چه بازار سرمایه یا بازار مالی چیست؟ اثري مي‌گذارد؟
برخي ديدگاه‌ها وجود دارند كه معتقدند افزايش نرخ بهره بين بانكي به كاهش تورم منجر مي‌شود. به اين صورت كه افزايش اين نرخ، افزايش سود سپرده‌ها و اوراق دولتي را در پي خواهد داشت كه اين امر، مردم را به سپرده‌گذاري در بانك‌ها و خريد اوراق دولتي تشويق مي‌كند و به اعتقاد كارشناسان موجب مي‌شود كه مردم به سمت سرمايه‌گذاري در بازار‌هاي طلا، ارز، خودرو و. نروند تا اين موضوع تقاضا براي خريد اين دارايي‌ها و قيمت آنها را كاهش دهد و بدين‌ترتيب با كاهش انتظارات تورمي، تورم نيز كنترل شود. اما اين اتفاقي است كه در نهايت به تعميق «ركود» نيز منجر مي‌شود. نمونه اين ركود را مي‌توان امروز در بازار سرمايه يا سرمايه در گردش بنگاه‌هاي توليدي مشاهده كرد. در حالي كه بانك مركزي تمام تلاش خود را مي‌كند تا از ميزان رشد پايه پولي و نقدينگي بكاهد، شاخص مديران خريد (شامخ) خرداد ۱۴۰۱ يكي از معضلات فعالان اقتصادي را كمبود دسترسي به تسهيلات بانكي و مشكل سرمايه در گردش اعلام كرده بود. از سوي ديگر بازار سرمايه نيز وارد ركود شديد شده و ديگر خبري از معاملات بزرگ و رشد‌هاي آنچناني شاخص‌ها نيست. به نظر مي‌رسد كه سياست‌گذاري اصلي بانك مركزي در شرايط فعلي محدوديت رشد تسهيلات‌دهي بانك‌ها بوده كه در نهايت دسترسي صنايع و افراد را به منابع مالي محدود مي‌كند. انقباض نقدينگي با هدف كنترل تورم سياستي است كه پيش از اين نيز در دوران رياست طهماسب مظاهري يا ولي‌الله سيف بر بانك مركزي در پيش گرفته شد. در كوتاه‌مدت، تورم به صورت «اسمي» كاهش پيدا كرد اما بخش حقيقي اقتصاد در شرايط ركود اعتباري، شديدا از اين ناحيه ضربه خورد. آيا باز هم تاريخ تكرار مي‌شود؟
تيم اقتصادي دولت سيزدهم در حالي از رشد اقتصادي در سال‌هاي پيش رو صحبت مي‌كند كه مهم‌ترين فاكتور رسيدن به آن وجود سرمايه و تزريق منابع به بخش واقعي اقتصاد است. اما روند كنوني كه براي كاهش تورم بالا در پيش گرفته شده، در نهايت اثرات ناگواري خواهد داشت كه يكي از آنها، تعميق ركود در كوتاه‌مدت و رشد دوباره تورم در بلندمدت است.

بحران بی‌اعتمادی در بازار سرمایه

بحران بی‌اعتمادی در بازار سرمایه

بازار سرمایه‌ای که قرار بود ناجی اقتصاد مولد باشد و از طریق جذب سرمایه‌های سرگردان مردمی اقتصاد را در مقابل تحریم‌ها مقاوم کند، به ابزاری برای سوزاندن سرمایه‌های مردمی تبدیل شده است.

امیرحسین قاضی‌زاده زمانی که کاندیدای ریاست جمهوری بود مدعی شد "در صورت انتخاب، اولین فرمان او به عنوان رییس جمهور، بازگشت یکصد و سی هزار میلیارد تومان پول خارج شده توسط ۲۰۰ کد حقوقی به بازار سرمایه است"! قول‌های امیرحسین قاضی‌زاده به این مورد ختم نشد. وی در ادامه مدعی شد که "سه وکیل در قوه قضاییه در حال پیگیری مطالبات زیان دیدگان در بورس هستند. ساماندهی بورس و جبران خسارت زیان‌دیدگان کار سختی نیست، چون تمام بخش‌ها در اختیار دولت است.۹۰ درصد بازار دست دولت است و اگر کسی در راس دولت باشد که با مجلس و قوه قضاییه همراه باشد ۳ روزه این موضوع پیگیری می‌شود."

ابراهیم رئیسی هم در زمانی که نامزد انتخابات ریاست جمهوری بود با حضور در سازمان بورس و تجمع مالباختگان اعلام کرد: "مسأله بورس یکی از دغدغه‌های جدی ماست و معتقدم باید تمام راهکارهای حل مستله به اعتماد افزایی سهام‌داران و مردم منجر شود تا کاملا به بازار سرمایه اعتماد داشته باشند. "

بازار سرمایه به مانند کودک یتیمی شده که سرپرست و دلسوزی ندارد. هر گروهی که می‌آید به فکر بهره بردن از آن است و تا جایی پیش رفته که حال امروز را پیدا کرده است.

بررسی متغیرهای بنیادی شرکت‌های بورسی حکایت از پویایی و فعالیت است و در هر جایی از این کشور پهناور که بروید تولیداتشان را به وفور مشاهده می‌کنید، اما در عین ناباوری در بازار سرمایه از شرکت‌های زیان‌ده و نامطلوب محسوب می شوند! به راستی چرا؟ مگر می‌شود؟ این از منظر حقوقی و فقهی جدا جای بررسی دارد.

در شرایطی که تورم در اقتصاد کشور می‌تازد، نمادهای بازار سرمایه بین ۸۰ تا ۹۰ درصد افت دارند و با توجه به تورم ۳۰۰ الی ۴۰۰ درصدی این ایام، سرمایه سهام‌داران به هیچ تبدیل شده است.

بازار سرمایه‌ای که قرار بود ناجی اقتصاد مولد باشد و از طریق جذب سرمایه‌های سرگردان مردمی اقتصاد را در مقابل تحریم‌ها مقاوم کند، به ابزاری برای سوزاندن سرمایه‌های مردمی تبدیل شده است. با وجود روند صعودی بازارهای موازی مالی از طلا و دلار گرفته تا مسکن و خوراک و . در هفته‌ها و ماه‌های اخیر، اکثر تحلیلگران انتظار صعود شاخص را داشتند اما به صورت عجیب و غیرمنتظره‌ای بازار دچار ریزش شده است و این موضوع حکایتی فراتر از مسئله اقتصادی دارد.

اینها همه حکایت از این دارد ضعف نظارت بر بورس و وجود برخی دست‌های پشت پرده در رانت‌ها و بازار سرمایه یا بازار مالی چیست؟ معاملات بازار سرمایه منجر به سقوط بورس شده است. سوء استفاده‌های برخی مسئولان و افراد پرنفوذ و نوسانات دست کاری شده بورس، جامعه را در بهت و خشم فراوانی فرو برده و افت شدید شاخص تبدیل به چالشی اجتماعی شده است.

باید در انتظار عملکرد دستگاه قضایی باشیم که چه رویکردی نسبت به سوءاستفاده‌های دو سال اخیر بورس اتخاذ خواهد کرد و آیا مسئولانی که چشم خود را نسبت به سوءاستفاده‌های بورس بسته یا حتی منافعی برده‌اند توسط دستگاه قضایی محاکمه خواهند شد؟

خروج ۹ میلیارد دلار ارز از کشور صحت دارد؟

بانک مرکزی در ارتباط با خبر تحلیلی برخی رسانه‌ها در خصوص میزان خروج ارز از کشور در سال ۱۴۰۰ ( حدود ۹.۲ میلیارد دلار) توضیحاتی ارائه داد.

خروج ۹ میلیارد دلار ارز از کشور صحت دارد؟

به گزارش اقتصاد نیوز به نقل از ایرنا، بانک مرکزی خبر منتشرشده در برخی رسانه‌ها درباره خروج ۹ میلیارد دلار ارز از کشور در سال گذشته با استناد به آمار خالص حساب سرمایه را تکذیب و آن را ناشی از عدم آشنایی با مفاهیم و استانداردهای پردازش جدول ترازپرداخت‌ها اعلام کرد.

به گزارش ایرنا، بانک مرکزی اعلام کرد در ارتباط با خبر تحلیلی برخی رسانه‌ها در خصوص میزان خروج ارز از کشور در سال ۱۴۰۰ ( حدود ۹.۲ میلیارد دلا) لازم به توضیح است که چنین برداشتی از رقم منفی خالص حساب سرمایه و مالی نادرست و غلط است.

البته چنین برداشت نادرستی از تحولات رقم خالص حساب سرمایه و مالی مسبوق به سابقه بوده که خود ناشی از عدم آشنایی با مفاهیم و استانداردهای پردازش جدول ترازپرداختها می باشد. ارقام جدول تراز پرداختها مبتنی بر اساس مفاهیم حسابداری و در چارچوب ثبت های بدهکار و بستانکار پردازش می شود. به عنوان مثال هرگونه صادرات کالا و خدمات در سرفصل حساب جاری با ثبت بستانکار و در مقابل واردات کالاها و خدمات با ثبت بدهکار در این سرفصل طبقه بندی می شوند.

این در حالی است که در سرفصل حساب مالی و سرمایه، هر گونه افزایش دارایی و کاهش بدهی با ثبت بدهکار و در مقابل هرگونه کاهش دارایی و یا افزایش بدهی با ثبت بستانکار طبقه بندی می شود. بر این اساس و با توجه به مازاد قابل توجه حساب جاری (حدود ۱۱ میلیارد دلار)، منفی بودن خالص حساب مالی و سرمایه قابل انتظار می باشد. بخشی از رقم منفی ۹.۲ میلیارد دلار به شکل افزایش میزان سپرده و نقود اقتصاد نزد بانکهای داخلی و خارجی یا افزایش دارایی های ذخیره تحت مدیریت و کنترل بانک مرکزی است.

همچنین بخشی از این رقم منفی به صورت مطالبات از اشخاص غیر مقیم و به صورت اعتبار تجای ناشی از فروش اعتباری بازار سرمایه یا بازار مالی چیست؟ صادرات کالا می باشد. به این ترتیب چنین برداشت سطحی از مفاهیم اقتصادی در تعارض کامل با مبانی نظری پردازش و تفسیر ارقام جدول تراز پرداخت هاست.

ارزش سهام پورشه چقدر ارزش دارد؟| افت ارزش مالی صنعت خودروسازی اروپا در سال جاری

در شرایطی شرکت خودروسازی پورشه نسبت به عرضه سهام خود در بورس به ارزش ۸۰ میلیارد یورو اعلام آمادگی کرده اما هنوز گروه خودروسازی فولکس واگن هیچ اظهار نظری درباره این موضوع نکرده است.

بازار؛ گروه خودرو: شرکت خودروسازی پورشه مدتی هست که دنبال ورود به بورس است، دو نفر از منابع آگاه که جزو فهرست میلیارد یورویی پورشه هستند، اعلام کرده اند؛ اگر شرکت خودروسازی پورشه اصرار به ورود در بورس با توجه به موانع اقتصادی داشته باشد، باید تخفیف قابل توجهی برای سهام خود قائل شود. این درحالی است که تخفیف سهام یک عقب نشینی توسط سهامداران پورشه که تامین کننده مالی عرضه اولیه در بورس و زنجیره بازار سرمایه یا بازار مالی چیست؟ تامین هستند، قلمداد می شود. بر این اساس شاید این برند اسپرت آلمانی بخواهد قیمت محصولات بنزینی و الکتریکی خود را تغییر دهد.

انتظارات برای خودروهای لوکس متعلق به بزرگترین خودروساز اروپا یعنی فولکس واگن بیشتر از آن چه که در حال وقوع بود، است. پورشه جزو زیر برندهای مهم شرکت فولکس واگن شناخته می شود، بانک های اروپایی اعلام کردند که ارزش سهام پورشه بیشتر از ۸۰ میلیارد یورو است. فعالان بورس معتقد هستند که عرضه سهام پورشه می تواند اثر گذارترین عرضه در سهام جهان باشد. زیرا در شرایط جنگی اروپا، رکود اقتصادی و کمبود انرژی کاهش ارزش سهام یا تخفیف برای عرضه ضروری است. برخی از فعالان بورس معتقد هستند که این شرکت خودروساز آلمانی احتمالا به عرضه سهام با قیمت ۶۰ میلیارد دلار رضایت دهد. مشتریان ارزیابی خود را در خصوص قیمت سهام پورشه که یکی از معتبر ترین برندهای آلمانی است، از هفته های قبل به اشتراک گذاشتند.


باتوجه به درآمدهای پورشه ارزش سهام آن ۵۵ تا ۱۰۰ میلیارد دلار در حال حاضر است. این «ارزش منصفانه» براساس فرمولی شامل محاسبه بهره و مالیات(حدود ۷۵ میلیارد یورو) تعیین شده است

برنامه پورشه برای عرضه سهام چیست؟
بر اساس گفته منابع اگاه سهام داران پورشه در خصوص ارزش گذاری و شیوه عرضه سهام در بورس دیدگاه های متفاوتی دارند، این مورد می تواند منجر به عدم تحقق اهداف این شرکت شود. این درحالی است که رسانه های محلی از عدم آمادگی سرمایه گذاران این خودروساز برای تعیین فرمول ارزش گذاری خبر می دهند. در هفته جاری مدیران شرکت خودروسازی پورشه برنامه های تجاری خود را برای سرمایه گذاران تشریح کردند، لوتز مسکه مدیر امور مالی پورشه، در نشست خبری اعلام کرد؛ «این خودروساز از لحاظ مالی مقاوم و به خوبی برای گام های بعدی که عرضه سهام است، آمادگی دارد.»

تخمین زده می شود این شرکت خودروساز آلمانی در سال جاری درآمدی بیشتر از ۳۸ میلیارد یورو داشته باشد. در قیاس با مدت مشابه سال گذشته، پورشه حدود ۳۳ میلیارد یورو توانست درآمد کسب کند. هرچند که افزایش درآمد این خودروساز اروپایی همراه با کاهش پنج درصدی تحویل خودرو در شش ماهه نخست سال میلادی جاری رخ داده است. شرکت های تحلیل مالی آلمان معتقد هستند، با توجه به درآمدهای این خودروساز ارزش سهام آن ۵۵ تا ۱۰۰ میلیارد دلار در حال حاضر است. این «ارزش منصفانه» براساس فرمولی شامل محاسبه بهره و مالیات(حدود ۷۵ میلیارد یورو) تعیین شده است. شرکت های مالی آلمان، پورشه را یک شرکت بزرگ اما نه فرار از مالیات به دلیل حاشیه سود قابل توجه، معرفی می کنند.

ارزش سهام پورشه چقدر ارزش دارد؟ | افت ارزش مالی صنعت خودروسازی اروپا در سال جاری

یکی از ۲۰ سهام دار برتر فولکس واگن اعلام کرده بود؛ تمایلی برای عرضه اولیه سهام پورشه به بورس ندارد، زیرا این شیوه سبب ورود سهام دار جدید و کاهش نفوذ سهام داران فعلی خواهد شد. این سهام دار که خواست نامش فاش نشود، گفته بود؛ پورشه بهتر است در گروه فولکس واگن بماند، زیرا عرضه اولیه سهام در بلند مدت سبب ایجاد ارزش نمی شود.

اوایل هفته جاری اولیور بلوم، مدیر اجرایی و لوتز مسکه، مدیر امور مالی پورشه نسبت به ارائه و دفاع از ورود این خودروساز در بورس خوش بین بودند

خوش بینی به عرضه سهام
اوایل هفته جاری اولیور بلوم، مدیر اجرایی و لوتز مسکه مدیر امور مالی پورشه نسبت به ارائه و دفاع از ورود این خودروساز در بورس خوش بین بودند. بلوم معتقد است که در زمان شیوع پاندمی کرونا، کسب و کار این شرکت قوی بوده است. از سوی در بازار سرمایه نیاز فراوانی برای جذب سرمایه گذار وجود دارد.

بانک های که قصد ارائه و انجام معاملات بورسی پورشه را دارند، تا پایان ماه اوت زمان برای بررسی بازارهای مالی خواستند. با تصمیم هیات مدیره پورشه، قصد شناور کردن اسناد مالی مربوط به عرضه در بورس وجود دارد، این شرکت در نظر دارد تا در بورس فرانکفورت اقدام به انجام معاملات خود کند. در این صورت توجه بیشتر از ۵۰ درصد فعالان این بازار به سهام پورشه جلب خواهد شد.بازار سرمایه یا بازار مالی چیست؟

در زمانی که گروه خودروسازی فولکس واگن از اظهار نظر در خصوص عرضه سهام پورشه خودداری می کنند، سخنگو پورشه از عدم تصمیم جدید برای ورود به بورس خبر می دهد.

شرکت خودروسازی پورشه می خواهد تا سال ۲۰۳۰ حدود ۸۰ درصد از محصولات خود را فقط به صورت برقی راهی بازار کند

برنامه برقی سازی به کجا می رود؟
خودروسازان آلمانی به طور جدی برنامه کاهش تولید موتورهای دیزلی و بنزینی را دنبال می کنند که تحسین صنعت خودرو جهانی را به همراه داشته است. خودروسازان آلمانی استراتژی حرکت به سمت خودروهای دارای باتری و انرژی پاک را دنبال می کنند. شرکت خودروسازی پورشه می خواهد تا سال ۲۰۳۰ حدود ۸۰ درصد از محصولات خود را فقط به صورت برقی راهی بازار کند. این درحالی است که گروه خودروسازی فولکس واگن برنامه بلند پروازانه تولید خودروهای الکتریکی با باتری و نرم افزارهای نسل جدید را دنبال می کند. برای نیل به این هدف در زنجیره تامین خود تغییرات اساسی و فراوانی را ایجاد کرده است. اگر برنامه های پورشه پیش نرود یا تخفیف سهام رخ دهد، سرمایه گذاری کمتری در خصوص برقی شدن رخ خواهد داد.

ارزش سهام پورشه چقدر ارزش دارد؟ | افت ارزش مالی صنعت خودروسازی اروپا در سال جاری

تحقق اهداف پورشه می تواند توازن قدرت میان خودروسازان اروپایی که اکنون در دست فولکس واگن است را خارج و تحت کنترل پورشه درآورد. پورشه بیشتر از یک دهه است که برنامه کنترل توازن قدرت با حضور فولکس واگن را دارد. هرچند که در دهه های گذشته خانواده های پورشه به افراد موثر و سرمایه گذار در فولکس واگن تبدیل شدند.

فولکس واگن پیشتر اعلام کرده بود که عرضه اولیه سهام پورشه و صاحبان خانواده هایشان می تواند کنترل بیشتری برای سازنده های خودروهای اسپرت ایجاد کند. در حال حاضر موانع اقتصادی فراوانی برای سرمایه گذاری در بازار مالی آلمان وجود دارد، از ابتدا سال مالی تاکنون فقط ۲.۳ میلیارد دلار در بازار سرمایه ای آلمان جمع آوری شده که ۹۰ درصد کمتر از سال گذشته است. تنها ۱۲.۵ درصد سهام پورشه به صورت شناور آزاد خواهد بود. ارزش صنعت خودرو اروپا از ابتدا سال میلادی جاری تاکنون کاهش یافته است. در این میان نیز خودروساز لوکس بزرگ آسیب های مالی جدی را متحمل شدند. ارزش بازار استون مارتین از ابتدا سال میلادی جاری تاکنون ۵۷ درصد کاهش یافته است. این درحالی است که ارزش مالی فراری یک سوم کاهش یافته است.

مقالات مرتبط

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

برو به دکمه بالا