استراتژی های فارکس

شاخص‌ بازار (Index)

شاخص های تورمی بازار فارکس

بدون شک تورم یکی از مهم ترین شاخص ها در بررسی اقتصاد هر کشوری به شمار می رود و سطح قیمت ها و تغییرات آنها بر همه بخش های اقتصاد تاثیرگذار است . از این رو هر معامله گر و تحلیل گری در بازار ارز باید نسبت به شاخص های تورمی و نحوه محاسبه و عملکرد آنها آگاه باشد . برای محاسبه تورم از شاخص ها و داده های مختلفی استفاده می شود که هر یک از دید خاصی به این مساله می پردازند . در این مقاله کوشش میکنیم به مهمترین شاخص های تورمی که تاثیر زیادی در بازار فارکس دارند بپردازیم .

CPI ( شاخص بهای مصرف کننده )

CPI مخفف Consumer Price Index ( به معنای شاخص بهای مصرف کننده ) از متداول ترین داده ها برای محاسبه هزینه های زندگی و اندازه گیری تورم است . CPI تغییر قیمت سبدی از کالاها مانند پوشاک و مواد غذایی و همچنین خدماتی از قبیل آموزش و مراقبت های پزشکی را اندازه گیری می کند . شاخص بهای مصرف کننده یک میانگین گیری وزنی از تغییرات قیمت ها انجام می دهد که وزن هر مولفه بر اساس اهمیت آن تعیین می شود . لازم به ذکر است این شاخص پس اندازها ، سرمایه گذاری ها و هزینه های گردشگران خارجی را در نظر نمی گیرد .

CPI به صورت درصدی و در بازه های زمانی مختلفی اعلام می شود . برای مثل اگر CPI ماهیانه 0.8 درصد اعلام شود ، به این معناست که میانگین بهای کالاها و خدمات نسبت به ماه قبل 0.8 درصد افزایش پیدا کرده است .

شکل زیر نمودار شاخص بهای مصرف کننده آمریکا را از سال 2016 تا 2021 نشان می دهد .

PPI ( شاخص بهای تولید کننده )

PPI مخفف Producer Price Index به معنای شاخص بهای تولید کننده است . این شاخص به جای اندازه گیری قیمت کالاها و خدمات مصرف کنندگان در اقتصاد ، از نگاه تولید کنندگانی که محصولات و خدمات را تولید یا عرضه می کنند تورم را محاسبه می کند . در واقع PPI تغییر قیمت پروسه تولید محصولات را در نظر می گیرد و شامل حوزه های صنعت و کامادیتی ها می شود . شاخص بهای تولید کننده در بازه های زمانی مختلف و به صورت درصدی اعلام می شود مثلا اداره آمار کار شاخص‌ بازار (Index) در آمریکا به صورت ماهیانه و با در نظر گرفتن تغییر قیمت 10000 محصول PPI را اعلام میکند . برخی از حوزه هایی که PPI آنها را در بر می گیرد عبارتند از ساخت و ساز ، کشاورزی ، تولیدات صنعتی و معدنی .

شکل زیر نمودار شاخص بهای تولید کننده آمریکا را در فاصله زمانی 1913 تا 2021 را برای همه کامادیتی ها نشان می دهد .

HPI ( شاخص بهای مسکن )

شاخص بهای مسکن تغییر هزینه های مربوط به مسکن را نسبت به یک مبدا زمانی مشخص و به صورت درصدی اندازه گیری می کند . از این شاخص علاوه بر دنبال کردن روند قیمتی مسکن به عنوان یک ابزار تحلیل تورم برای تخمین تغییرات نرخ رهن ها ، اجاره ها ، وام های مسکن و همچنین میزان تمکن مالی برای هزینه های مسکن نیز استفاده می شود . HPI در بازه های زمانی مختلف اعلام می شود مثلا در آمریکا این داده توسط سازمان مالی مسکن و به صورت ماهیانه و فصلی اعلام می شود . از آنجایی که افزایش یا کاهش هزینه های مربوط به مسکن می تواند تاثیرات مهمی در اقتصاد کشور بگذارد ، دنبال کردن شاخص بهای مسکن اهمیت زیادی در بازار فارکس دارد .

شکل زیر شاخص بهای مسکن آمریکا را از سال 1913 تا 2021 نشان می دهد . قیمت سال 1980 به عنوان 100 این شاخص در نظر گرفته شده است .

PCE ( شاخص هزینه های مصرف شخصی )

یکی از مهمترین داده ها برای اندازه گیری تورم شاخص هزینه های مصرف شخصی است . این شاخص تورمی که توسط هیئت تحلیل اقتصادی آمریکا محاسبه و اعلام می شود هزینه های مصرفی خانوار را در یک بازه زمانی مشخص محاسبه می کند . PCE از سال 2012 به عنوان اصلی ترین شاخص تورمی در تصمیم گیری های بانک مرکزی آمریکا نقش بازی می کند .

نمودار زیر طیف دسته بندی کالاها و خدمات در نظر گرفته شده در PCE و CPI را با هم مقایسه می کند :

شاخص هزینه های مصرفی از طریق محاسبه ارزش کل هزینه های خانوارها با تقسیم بندی کالاهای بادوام مانند ( اتومبیل و مبلمان ) و کالاهای مصرفی مانند ( مواد غذایی و سوخت ) و خدمات بدست می آید . PCEPI یا شاخص قیمت PCE که برای محاسبه آن از PCE استفاده می شود بیانگر میزان تورم در کالاهای مختلف است . از آنجایی که این شاخص طیف بیشتری از اقلام مصرفی را در نظر می گیرد و همچنین رفتار مصرفی خانوارها را نیز بررسی می کند شاخص قابل اطمینان تری نسبت به CPI به حساب می آید .

نمودار زیر بیانگر تغییرات شاخص هزینه های مصرفی آمریکا از سال 1960 تا 2021 است :

نتیجه گیری

شاخص های ذکر شده در این مقاله هر یک با استفاده از روش و فرمول خاصی تورم را محاسبه می کنند و همه آنها به نوعی مورد توجه اقتصاددانان ، سیاست گذاران و رسانه ها هستند . اگر بخواهیم از تحلیل فاندامنتال استفاده کنیم باید با در نظر گرفتن داده های تورمی سیر اقتصادی کشورها و به طبع آن ارزش ارز آنها را پیش بینی کنیم و در صورتی که تحلیلگر تکنیکال باشیم باید با استفاده از تقویم اقتصادی از زمان اعلام این داده های تورمی آگاه باشیم و معاملات خود را در این مواقع مدیریت کنیم .

شاخص (Index)

شاخص

شاخص یک معیار آماری است که تغییرات در یک اقتصاد یا بازار بورس را نشان می‌دهد. در مورد بازارهای مالی، شاخص یک سبد فرضی از کلیه سهامی است که در آن بازار خریدوفروش می‌شود و میانگین تغییرات قیمت همه سهام را نشان می‌دهد. روش اندازه‌گیری هر شاخـص، منحصر به همان شاخـص است و نمی‌توان رقم فعلی یک شاخـص را با شاخصی دیگر مقایسه کرد؛ بنابراین برای مقایسه دو شاخـص مختلف بهتر است درصد تغییرات شاخـص‌ها را نسبت به‌روز یا ماه قبل باهم مقایسه کرد، نه عدد فعلی آن‌ها را. از شاخـص کل و سایر شاخـص‌های بورس اوراق بهادار تهران می‌توان برای سنجش عملکرد سهام و صندوق‌های سرمایه‌گذاری استفاده کرد.

توضیحات مدیر مالی در مورد شاخص

شاخص S&P یا The Standard & Poor’s 500 یکی از شناخته‌شده‌ترین شـاخص های جهان است و معیار رایج مورداستفاده برای بازارهای سهام به‌حساب می‌آید. سایر شـاخص های برجسته در جهان شامل DJ Wilshire 5000 (شـاخص کل سهام)، MSCI EAFE (سهام خارجی اروپا، استرالیا، شرق دور) و Lehman Brothers Aggreghate Bond Index (شـاخص کل اوراق قرضه) است.

در بورس اوراق بهادار تهران مهم‌ترین شاخـص، شاخـص کل است. بااین‌حال شاخـص های مهم دیگری نظیر شاخص قیمت، شاخـص بازده نقدی، شاخص ۵۰ شرکت فعال‌تر، شاخـص ۳۰ شرکت بزرگ، شاخـص صنعت و شاخـص مالی، شاخـص بازار اول و بازار دوم و همچنین شـاخص آزاد شناور هستند. برای آشنایی با این شاخـص ها لطفاً مقاله آموزشی شاخصهای مهم بورس را بخوانید.

چون ازنظر فنی شما نمی‌توانید در یک شاخـص سرمایه گذاری کنید، صندوق های سرمایه گذاری مشترک و صندوق های قابل معامله در بورس (بر اساس شاخـص ها) به سرمایه گذاران این امکان را می‌دهند تا در اوراق بهاداری که بخش‌های وسیعی از بازار را تشکیل می‌دهند یا در کل بازار سرمایه گذاری کنند.

معادل‌ انگلیسی شاخص عبارت است از:

Index

اگر سؤال یا نظری دارید لطفاً در بخش پرسش و پاسخ سوالات مالی مطرح کنید. همین‌طور با اشتراک‌گذاری این نوشته در شبکه‌های اجتماعی شما هم در توسعه دانش مالی و سرمایه گذاری شریک شوید.

شاخص بورس چیست و چگونه محاسبه میشود؟

اگر به سایت سهمیو و یا tsetmc.com سر بزنید و صفحه اول سایت را مشاهده کنید اطلاعاتی تحت عنوان شاخص کل، شاخص هم وزن و یا شاخص قیمت مشاهده میکنید.
در این مقاله قصد داریم مفاهیم هر کدام از این موارد را توضیح دهیم.
فرض کنید سبدی از سهام مختلف شرکت ها وجود دارد. که تعدادی از این شرکت ها در مقایسه با زمانی که وارد بازار سرمایه شده اند ارزش آنها افزایش و یا کاهش یافته است. با توجه به ارزش شرکت ها و یا بزرگ و کوچک بودن آن ها میدانیم این افزایش و کاهش به یک اندازه نیست.
شکل زیر را برای درک بهتر در نظر بگیرید:

شاخص بورس چیست؟

حال اگر بخواهیم بررسی کنیم که برآیند کلی این افزایش و کاهش ارزش شرکت ها به چه صورتی بوده است، مفهومی تحت عنوان شاخص مطرح میشود.


تعریف شاخص بورس

محاسبه بازدهی کل سهام شرکت های بازار سرمایه یا به عبارتی تعیین وضعیت کلی بازار بورس و روند رشد یا افت این بازار.

عوامل تاثیرگذار

باید دو فاکتور مهم را در نظر بگیریم:
• بازده
• سیستم وزن دهی

بازده

فرض کنید سهمی به قیمت 200 تومان قیمت گذاری شده است و به قیمت 240 تومان رشد میکند. رشد قیمتی این سهم 20 درصد بوده است. در نظر بگیرید این شرکت به میزان 20 تومان یا 10 درصد هم سود نقدی تقسیم کند. می توان نتیجه گرفت این شرکت 20 شاخص‌ بازار (Index) درصد بازده قیمتی و 30 درصد بازده کل داشته است.

سیستم وزن دهی

• ارزش محور
• قیمت محور
• مساوی

سیستم وزن دهی ارزش محور:

شرکتی که ارزش بیشتری داشته باشد در محاسبه شاخص تاثیر بیشتری دارد.

سیستم وزن دهی قیمت محور:

هر چقدر قیمت سهام شرکتی بیشتر باشد آن شرکت تاثیر بیشتری در محاسبه شاخص دارد.

سیستم وزن دهی مساوی:

تفاوتی بین شرکت های بزرگ و کوچک در محاسبه شاخص وجود ندارد و همه ی شرکت ها به یک اندازه تاثیر دارند.

شاخص کل

بازدهی کل سهم ها (شرکت های بازار سرمایه) با در نظر گرفتن سیستم وزن دهی ارزش محور.

شاخص کل (هم وزن)

بازدهی کل سهم ها (شرکت های بازار سرمایه) با در نظر گرفتن سیستم وزن دهی مساوی.

شاخص قیمت (هم وزن)

بازدهی قیمتی سهم ها (شرکت های بازار سرمایه) با در نظر گرفتن سیستم وزن دهی مساوی.

شاخص آزاد شناور

تاثیرگذاری هر سهم بر اساس میزان سهام شناوری شرکت است.

شاخص بازار اول

میانگین تغییرات قیمت سهام شرکت‌های تقسیم بندی شده در بازار اول بورس.

شاخص بازار دوم

میانگین تغییرات قیمت سهام شرکت‌های تقسیم بندی شده در بازار دوم بورس.

شاخص قیمت (وزنی-ارزشی)

بازدهی قیمتی سهم ها (شرکت های بازار سرمایه) با در نظر گرفتن سیستم وزن دهی ارزش محور و قیمت محور.

مثال کاربردی

فرض کنید در شرایطی که شاخص کل مثبت ولیکن شاخص کل(هم وزن) منفی باشد
تحلیل از این شرایط چیست ؟
ارزش شرکت های بزرگ رشد ولیکن اکثریت مابقی شرکت ها افت داشته اند.

فرض کنید در شرایطی که شاخص کل منفی ولیکن شاخص کل(هم وزن) مثبت باشد
تحلیل از این شرایط چیست ؟
ارزش شرکت های بزرگ افت ولیکن اکثریت مابقی شرکت ها رشد داشته اند.

شاخص‌ بازار (Index)

نویسندگان

چکیده

تحلیلگران مالی و اقتصادی همواره مشتاقند پیش بینی های نسبتا دقیقی از وضعیت اقتصادی کشورها ارایه نمایند و تحولات اقتصادی آنها را با خطای قابل قبول برآورد کنند. بدین منظور به شاخص های اقتصادی از جمله شاخص های سهام که نمایانگر و میزان الحراره وضعیت آتی اقتصادی کشورهاست، توجه خاصی دارند. این مقاله، به بررسی رابطه بین شاخص های موجود بازار سهام و رشد اقتصادی کشور می پردازد و اینکه کدام یک از شاخص ها، می توانند قابلیت پیشرو بودن و آینده نگری بهتری داشته باشند. نتایج مقاله نشان می دهد که علیت یک طرفه از طرف بازار سهام به سمت رشد اقتصادی برقرار است و شاخص های بورس اوراق بهادار نسبت به GDP ( تولید ناخالص) پیشرو هستند و تقریباً 9 ماه بعد از تغییرات شاخص ها GDP واکنش نشان می دهد.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

Assessment Of Pioneering The Stock Price Indexes In TSE

نویسندگان [English]

  • M Botshekan
  • M Ghazizadeh
  • N Alizadeh

چکیده [English]

The financial and economic analysts are always eager to have an approximately accurate forecast (prediction) of economic condition of the country, and assess (estimate) their economic evolutions with acceptable level of error. Therefore, they especially pay attention to stock indexes which are representatives of country’s future economic conditions. This paper surveys the relation between stock market indexes and economic growth of the country also it investigates the issue that "which index" has capability of being pioneer and predictive. The results of this paper show that there is a one-way causative relation "from stock market to economic growth" and stock exchange indexes are more pioneering than GDP (Gross Domestic Product) GDP reacts approximately 9 months after indexes change.

شاخص کل و هم وزن در بورس چیست و چه تفاوتی دارند؟

تفاوت شاخص کل و هم وزن

حتماً شما هم در بسیاری از اخبارهایی که روزانه گوش می‌دهید یا خبرهایی که دنبال می‌کنید دیده و شنیده‌‌‌‌اید که شاخص بورس بالا و یا پایین رفته است. اما آیا دلیل این بالا و پایین رفتن شاخص کل را می‌‌‌‌دانید؟ چه عواملی بر شاخص کل در بورس تاثیرگذار هستند؟ ما در این مقاله می خواهیم به شما بگوییم که شاخص بورس چیست و چه چیزی را به ما نشان می‌‌‌‌دهد. همچنین به معرفی شاخص کل، شاخص هم وزن و تفاوت شاخص کل و هم وزن بپردازیم. حال ابتدا به معرفی انواع شاخص در بورس می‌پردازیم.

انواع شاخص

  • شاخص کل
  • شاخص کل هم وزن
  • شاخص قیمت
  • شاخص قیمت هم وزن
  • شاخص سهام آزاد شناور
  • سایر شاخص‌های بورس (منظور از سایر شاخص‌های بورس مانند سهام شاخص های ۳۰ شرکت بزرگ یا سهام شاخص ۵۰ شرکت بزرگ)

اما این شاخصی که در همه جا مشاهده می‌‌‌‌کنیم و در مورد آن می‌‌‌‌شنویم شاخص کل است. در این مقاله می-خواهیم این شاخص را بررسی کنیم. همچنین می‌‌‌‌خواهیم به معرفی شاخص کل هم وزن نیز بپردازیم و آن را به شاخص کل مقایسه کنیم.

انواع شاخص ها در بورس

شاخص کل چیست؟

شاخص کل بیانگر سطح عمومی قیمت ها و سود سهام شرکت‌‌‌‌های پذیرفته شده در بورس است. به شاخص کل، شاخص بازدهی، شاخص قیمت یا بازده نقدی نیز گفته می‌شود که یکی از پرکاربردترین شاخص‌‌‌‌هایی است که بین فعالان حوزه سرمایه و سرمایه‌‌‌‌گذاران بسیار رایج است و مورد استفاده قرار می‌‌‌‌گیرد.

تغییرات شاخص کل:

تغییرات شاخص کل نشان دهنده میانگین بازدهی سرمایه گذاران در بورس است. حال برای اینکه این مفهوم را بهتر درک کنید باید ابتدا به مفهوم بازدهی سهم بپردازیم.

بازدهی سهم چیست؟

به طور کلی سهامداران سود سهام و بازدهی خودشان را از طریق دو منبع به دست می‌‌‌‌آورند. یکی شرکت‌‌‌‌هایی که سهامشان را خریداری کرده‌‌‌‌اند به دست می‌آورند و دیگری تغییر قیمت سهم در طول دوره سرمایه گذاری می‌‌‌‌باشد و این مورد بازدهی سهم را برای سهامداران مشخص می‌کند. برای مثال اگر شخصی یک سهم به قیمت ۳۰۰ تومان در ابتدای سال بخرد و قیمت سهم در پایان سال ۳۶۰ تومان شود و در طی سال شرکت ۶۰ تومان تقسیم سود نمایند. این شخص چقدر بازدهی به دست آورده است؟ ۹۰=۶۰+۳۰

با یک حساب سرانگشتی ساده طبق آنچه در بالا گفته شد این شخص ۹۰ تومان سود کرده است که معادل با ۳۰ درصد سرمایه ابتدایی شخص است.

افزایش شاخص بورس چیست؟

به عنوان مثال اگر شاخص بورس در ابتدای سال ۲۰ هزار تومان باشد و پایان سال این مقدار به ۳۰ هزار تومان افزایش یابد و شاخص بورس ۱۰ هزار واحد افزایش داشته باشد معادل ۵۰ درصد بورس در آن سال بازدهی داشته است. این بازدهی میانگین تغییر قیمت سهم و سود نقدی سالیانه می باشد. شاخص کل بورس را به صورت روزانه هفتگی و سالانه اعلام می کنند. شاخص کل نشان دهنده میانگین بالا رفتن و پایین آمدن قیمت سهم شرکت‌‌‌‌های مختلف می‌‌‌‌باشد.

  • اگر سبد سهام شما متنوع باشد سود و ضررتان به شاخص کل نزدیک تر است.
  • اطلاعات شاخص بورس به صورت لحظه‌‌‌‌ای در سایت بورس اوراق بهادار تهران و همچنین شرکت فناوری بورس تهران مشاهده کنید.

شاخص هم وزن چیست؟

شاخص هم وزن زیر شاخه‌‌‌‌ای از شاخص کل است. و شاخص کل هم وزن از دل شاخص کل بیرون آمده است. با این تفاوت که شاخص هم وزن همان‌طور که از اسمش پیداست سهام‌‌‌‌ها را در وزن یکسان در نظر می‌‌‌‌گیرد.

تفاوت شاخص کل و هم وزن

شاخص کل و شاخص هم وزن هر دو یک میانگین از سهام های داخل بازار هستند و هرچه سهام‌‌‌‌ها افزایش داشته باشند به طبع این دو شاخص نیز افزایش خواهند داشت.

نکته ای که وجود دارد این است که در شاخص کل افزایش‌‌‌‌ها به صورتی است که هر شرکتی متناسب با وزن خودش در شاخص کل تاثیر می گذارد. یعنی اگر شرکت A یک واحد ارزش شرکت است و شرکت B پنچ واحد شاخص‌ بازار (Index) ارزش شرکت باشد؛ اگر شرکت B یک واحد سود در آن روز خاص بسازد شرکت A باید ۵ درصد سود در آن روز بسازد تا برابر با سود شرکت B شود سودآوری کمتر و یا حتی زیان تاثیرات بیشتری را در شاخص کل دارند و شرکت‌‌‌‌های بزرگتر در شاخص کل بزرگتر دیده می‌‌‌‌شوند. مثلاً اگر به عنوان مثال یک شرکت ۲۰ درصد بازار را در اختیار داشته باشد نوساناتش ۱/۵ کل بازار است. شرکت های کوچک هرچقدر هم که سودآوری داشته باشند،اگر این شرکت بزرگ زیان ده باشد عملاً شرکت های کوچک نمی توانند شاخص کل را تغییر دهند.

تفاوت شاخص کل با شاخص کل هم وزن

اما در شاخص هم وزن این موضوع و مشکل حل شده است و شرکت ها همگی با وزن یکسان نگاه میشوند مثلاً اگر ۶۰۰ شرکت در شاخص بررسی می‌‌‌‌شوند، در شاخص هم وزن این ۶۰۰ شاخص را برابر در نظر می‌گیرند و یک درصد شرکت کوچک با یک درصد شرکت بزرگ برابر است و تفاوتی نمیکند. پس در شاخص هم وزن شرکت‌‌‌‌ها تاثیر برابر بر شاخص می‌‌‌‌گذارند. به همین دلیل است که از اصطلاح هم وزن برای آن استفاده می‌کنیم. یعنی شرکت‌‌‌‌ها هم وزن و برابر شده‌‌‌‌اند و بین آن‌‌‌‌ها یکسان‌‌‌‌سازی صورت گرفته است. نکته‌‌‌‌ای که در این ارتباط بیشتر باید به آن توجه کرد این است که برای اینکه روند درست بازار رو بتوانیم تشخیص بدیم شاخص هم وزن به ما اطلاعات دقیق و درست‌‌‌‌تری را میدهد مثلا وقتی که ما می‌‌‌‌خواهیم بگوییم که بازار صعودی است باید حداقل ۷۰ درصد بازار را مثبت داشته باشیم که بگوییم بازار صعودی است. در صورتی که اگر آن ۳۰ درصد بازار شرکت‌‌‌‌های بزرگ باشند که عملاً از نظر تعدادی ۳۰ درصد هستند اما از نظر وزنی ۶۰ درصد بازار در اختیار آن-هاست ما شاخص کل را منفی می‌‌‌‌بینیم. در صورتیکه شاخص هم وزن را مثبت می‌‌‌‌بینیم.

پس برای درک بهتر از اینکه باید شاخص هم وزن را بررسی کنیم یا شاخص کل را، و کدام یک ارجعیت دارد؟ باید بگوییم که شاخص هم وزن آیتم دقیق‌تری است برای این که کلیت بازار به ما گزارش بدهید. اما در بسیاری از موارد است که برای ما شرکت‌های بزرگ اهمیت دارند و می‌خواهیم ببینیم که آیا این موضوع در ارتباط با شرکت های بزرگ وجود دارد یا خیر؟

کلام آخر

در نهایت اگر شاخص هم وزن صعودش از شاخص کل بیشتر باشد نشان دهنده این است که شرکت‌های کوچک‌تر به نسبت شرکت‌های بزرگ‌تر بیشتر رشد کرده‌‌‌‌اند. اگر این پارامتر را نداشته باشیم و شرکت‌های بزرگ‌تر و عملاً در آن روز نزولی باشند احتمالا این پارامترها معکوس عمل می‌‌‌‌کنند. یعنی شاخص کل نزولی یا منفی باشه ولی شاخص هم وزن صعودی باشه یا مثبت باشد. برای نگاهی دقیق‌تر به بازار و اینکه بتوانیم در مورد کلیت بازار صحبت بکنیم و شاخص هم وزن پارامتر دقیق تری هست و سعی می‌کنیم که از این شاخص برای بررسی کلیت بازار استفاده کنیم.​

مقالات مرتبط

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

برو به دکمه بالا