اهمیت نقدینگی در معاملات فارکس

نقاط خروج از معامله

یکی از عوامل حیاتی بقای معامله‌گران در بازار مالی، مدیریت سرمایه است. نواحی ورود و خروج از معامله، دو بخش اصلی یک استراتژی معاملاتی کامل می‌باشند. مدیریت ریسک معاملات در بازار سهام، در گرو تعیین نقاط خروج بهینه در شرایط سود و زیان است. به عبارت دیگر، در صورتی که حین ورود به موقعیت معاملاتی، برنامه خروج احتمالی ما مشخص نشده باشد؛ نمی‌توان حجم معاملاتی منطقی تعیین نمود و در نتیجه عملاً قادر به مدیریت سرمایه خود نخواهیم بود. تعیین نقاط خروج از موقعیت‌های معاملاتی، یکی از مهم ‌ترین مهارت‌های معامله‌گری است که به باور برخی کارشناسان اهمیت این موضوع از نحوه ورود به معامله نیز بیشتر است زیرا، حتی اگر در بهترین زمان ممکن نیز وارد بازار شده باشیم؛ اما نتوانیم برای خروج از معامله تصمیم درستی اتخاذ کنیم، قطعاً معاملات پرسودی نخواهیم داشت!

به طور کلی حین خروج از معاملات، نتایجی جز سود، زیان و در مواقع نادری خنثی(نقطه سر به سر) در انتظار ما نیست. در واقع اگر پیش بینی ما صحیح بوده باشد؛ در نقطه احتمالی پایان روند بر اساس استراتژی معاملاتی، سهام را به فروش می‌رسانیم و در صورت اشتباه بودن دیدگاه ما نسبت به روند آتی سهم، در ناحیه‌ای که دیگر امیدی برای بازگشت قیمت‌ها وجود ندارد؛ با پذیرش زیان از معامله خود خارج می‌شویم. عموماً در بازار مالی، معامله‌گران نقاط خروج خود را بر اساس روش‌های نموداری یا سایر روش‌های مبتنی بر تابلوی قیمت‌ و متناسب با افق سرمایه‌گذاری خود تعیین می‌کنند که در مقالات بعدی بلاگ آسان بورس به شرح این اصول و ابزار تحلیلی می‌پردازیم. فلسفه اصلی تعیین نقاط خروج این است که در مواقع حرکات موافق بازار بتوانیم در ناحیه مناسبی از بازار خارج شده تا سود حاصل از معاملات از دست نرود و زمانی که بازار در جهت مخالف ما در حال پیشروی است؛ در بهترین نقاط ممکن دارایی خود را به فروش رسانده و از زیان بیشتر جلوگیری کنیم.

نقاط خروج از معامله در بازار مالی، به دو دسته کلی حد سود و حد زیان تقسیم می‌شوند؛ که در ادامه به توضیح آن‌ها خواهیم پرداخت.

حد سود چیست؟

ناحیه بهینه خروج از بازار حین حرکت قیمت در جهت موافق موقعیت معاملاتی و صحت پیش بینی را، اصطلاحاً حد سود می‌نامند. در درجه اول هدف از تعیین حد سود این است که بتوانیم بازدهی مورد انتظار از معاملات خود را محاسبه کنیم و همچنین برنامه از پیش تعیین شده‌ای برای فروش دارایی خود داشته باشیم اهمیت نقدینگی در معاملات فارکس تا، هنگام تصمیم برای خروج از معامله دچار طمع یا استرس نشده و در مواقع رسیدن به سود مد نظر، بدون هیچ‌گونه اتلاف وقتی از معامله خارج شویم. تعیین حد سود پیش از ورود به معامله الزامی است زیرا، همگان می‌دانند روندهای بازار مالی پایدار نیستند و باید رویکردهای تدافعی حفاظت از سود داشته باشیم تا بازدهی مناسبی کسب کنیم.

حد سود به ما توانایی قیاس بین موقعیت‌های معاملاتی مختلف را می‌دهد؛ تا از ورود به معاملاتی که پتانسیل سوددهی مناسبی ندارند، اجتناب نموده و در صورت وجود چندین موقعیت مناسب هم‌زمان، بتوانیم از لحاظ بازده مورد انتظار، بهترین آن‌ها را اهمیت نقدینگی در معاملات فارکس برگزینیم. گاهاً مشاهده می‌شود؛ معامله‌گران تمرکز اصلی خود را بر نقطه ورود و حد ضرر گذاشته و توجه خاصی به تعیین حد سود ندارند. این رویکرد کاملاً اشتباه است زیرا، در این صورت شما برنامه خاصی برای خروج نداشته و تابع شرایط جاری بازار هستید. در چنین وضعیتی، اگر معامله‌گر از تجربه و مهارت بالایی برخوردار نباشد؛ امکان از دست رفتن سودها و تبدیل معاملات موفق به موقعیت‌های بازنده بسیار محتمل است. .

حد ضرر چیست؟

حد زیان در نقطه مقابل حد سود قرار دارد. نقطه خروج از بازار به هنگام پیشروی قیمت بر خلاف موقعیت معاملاتی، سطح توقف زیان یا حد ضرر نام دارد. به محض رسیدن قیمت به این ناحیه، معامله‌گران باید سهام خود را به فروش برسانند زیرا، حد زیان نیز همانند حد سود یک رویکرد تدافعی در مقابل نوسانات بازار محسوب شده و هدف آن پیش‌گیری از وقوع زیان بیشتر است. تعیین و پایبندی به حدود زیان، یکی از نکات کلیدی سرمایه‌گذاری موفق در بازار مالی است. فردی که هیچ‌گونه محدودیتی برای زیان خود قائل نباشد، قطعاً نمی‌تواند معاملات موفقی را تجربه کند!

در واقع معامله‌گری بدون حد ضرر را می‌توان به رانندگی عمدی با خودروی بدون ترمز تشبیه نمود که به احتمال خیلی زیاد منجر به مرگ سرنشینان آن خواهد شد. فایده اصلی حد ضرر این است که پیش از وقوع زیان‌های سنگین و شرایط بحرانی به معامله‌گر یادآوری می‌شود؛ در صورت شکست این ناحیه ممکن است هیچ نقطه توقفی برای بازار وجود نداشته باشد!

در مبحث تعیین ریسک معاملات نیز، حد ضرر نقش اساسی ایفا می‌کند. در صورتی که ما پیش از ورود به معامله، سطح توقف زیانی مشخص نکنیم، قادر به تعیین حجم بر اساس حداکثر ریسک، نخواهیم بود. ذکر این نکته الزامی است که هنگام تعیین و اعمال نقاط خروج از معامله در بورس سهام تهران، شرایط خاص این بازار نظیر محدودیت درصد نوسان مجاز روزانه و صفوف خرید و فروش را نیز در نظر بگیرید تا، با موقعیت‌های غیر منتظره‌ای مواجه نشده و در تمام مواقع امکان اعمال تصمیمات معاملاتی خود را داشته باشید.

نقاط خروج ثابت یا متحرک

یکی از پندهای سرمایه‌گذاری رایج در بازار مالی این است که؛ ” ضررهایتان را محدود کرده و به سودهایتان اجازه پیشروی دهید “.

تأکید این جمله بر داشتن حد ضرر معقول و حد سود حداکثری اما قابل دسترس می‌باشد؛ تا در مواقع درست بودن تحلیل‌ها، به بهترین نحو ممکن از شرایط بازار بهره‌مند شوید. برخی معامله‌گران مجرب و حرفه‌ای، در عوض مقادیر ثابت حد سود و زیان، از نقاط خروج متحرک استفاده می‌کنند تا، بازدهی حداکثری و ریسک حداقلی داشته باشند. زمانی که بازار در مراحل ابتدایی طبق پیش بینی آن‌ها عمل کند؛ با جابجایی حد ضرر خود در مسیر سوددهی، ریسک معاملات را تا نزدیکی صفر تقلیل داده و در ادامه بخشی از سود خود را نیز اصطلاحاً قفل می نمایند که در صورت حرکات بازگشتی احتمالی تمام سود آن‌ها از بین نرفته باشد. همچنین زمانی که معاملاتشان در آستانه حد سود باشد؛ با تحلیل دقیق قدرت روند و شرایط حاکم بر بازار، اهداف سوددهی خود را در سطوح بالاتر قرار داده تا، از تمام پتانسیل موقعیت معاملاتی خود استفاده کرده باشند.

تعیین حد سود و زیان و اعمال آن‌ها در جریان معامله‌گری، روش‌های مختلفی دارد که هر سرمایه‌گذار باید بر اساس مهارت کاری خود بهترین روش را برگزیند.

اهمیت نقدینگی در معاملات فارکس

قابلیت نقد شوندگی بیت کوین چیست ؟

قابلیت نقد شوندگی بیت کوین از دیدگاه های مختلفی قابل بررسی است . یکی از تعریف های نقد شوندگی ، توانایی تبدیل ارز ها به پول نقد در صورت نیاز است . دیدگاه دیگر این است که نقدینگی با گسترش پیشنهاد هایی که برای تعیین قیمت داده می شود ، تعیین می شود و یک سرمایه گذاری با گسترش پیشنهاد قیمت بیشتر ، نقدینگی بالاتری دارد . نقدینگی به این معنی است که کاهش یا افزایش قیمت دارایی در حین خرید یا فروش وجود ندارد و ورود و خروج از آن بازار آسان است .

هر چه خرید و فروش در بازار بیشتر شود ، به تبع آن رقابت نیز بیشتر اهمیت نقدینگی در معاملات فارکس می شود بنابراین امکان ایجاد هزینه های اضافی و یا تخفیف نیز کاهش پیدا می کند . چنین دارایی هایی که تقاضای زیادی برای آن ها وجود دارد معمولاً نزدیک به قیمت بازار معامله می شوند . بازار فارکس اولین جایگاه را از نظر قابلیت نقد شوندگی دارد . طبق اعلام بانک تسویه حساب های بین المللی (BIS) ، متوسط گردش مالی در بازار فارکس از آوریل ۲۰۱۹ تا کنون در حدود ۶٫۶ تریلیون دلار روزانه بوده است . از طرف دیگر ، انواع املاک شامل زمین ، خانه ، باغ و غیره از نمونه های قدیمی یک دارایی با قابلیت نقدشوندگی بالا می باشد . خرید و فروش املاک و مستغلات اغلب شامل ماه ها کار ، مذاکره ، پر کردن فرم های خسته کننده و پرداخت کمیسیون های قابل توجه است .

قابلیت نقدینگی خوب برای هر دارایی قابل معامله یک امر ضروری است . بازار های با قابلیت نقد شوندگی خوب ، عمیق تر و انعطاف پذیری بیشتری دارند . در حالی که یک بازار با نقدینگی کم می تواند معامله گران را در موقعیتهایی قرار دهد که نتوانند سرمایه خود را نقد کرده و از بازار خارج شوند . نمودار فوق میزان معاملات روزانه بیت کوین را نشان می دهد . بیت کوین در پنج سال گذشته رشد قابل توجهی را تجربه کرده است ، به حدی که نمودار باید در مقیاس لگاریتمی نمایش داده شود .

حجم روزانه مبادلات بیت کوین در سال ۲۰۱۴ کمتر از ۱۰۰ میلیون دلار در روز بود و گاهی اوقات نیز به زیر ۱۰ میلیون دلار کاهش می یافت . جالب است بدانید که این رقم تا اوایل سال ۲۰۱۸ ، به بیش از ۲۰ میلیارد دلار افزایش یافته بود . کمی بعد پس از سقوط قیمت بیت کوین ، حجم مبادلات به زیر ۵ میلیارد دلار در روز کاهش یافت . با این حال ، حجم مبادلات روزانه بیت کوین تا اوایل سال ۲۰۲۰ مجددا از ۲۰ میلیارد دلار فراتر رفت . بیایید به عوامل اصلی تأثیرگذار بر نقدینگی بیت کوین بپردازیم .

صرافی

افزایش تعداد صرافی های قابل اعتماد بیت کوین ، برای افراد بیشتری فرصت تجارت بیت کوین را فراهم می کند . افزایش حجم معاملات به تقویت نقد شوندگی کمک می کند ، برخی افراد ، بیت کوین های خود را خارج از صرافی ها نگه می دارند . هرچه صرافی های عمومی امن تر شود ، افراد بیشتر تمایل به نگهداری و ترید ارزهای دیجیتال خود درون صرافی ها می کنند که این امر باعث افزایش تعداد خریداران و فروشندگان می شود .

پذیرفته شدن

افزایش پذیرش بیت کوین در مغازه های محلی کوچک و بزرگ ، بنگاه های تجارت آنلاین و سایر مشاغل می تواند به تقویت استفاده از آن و کاهش نوسانات کمک کند . هرچه بیشتر از آن به عنوان یک ارز استفاده شود ، قابلین نقد شوندگی بیت کوین بیشتر می شود . اخیرا شاهد یک روند رو به رشد در پذیرش بیت کوین توسط خرده فروشان هستیم ، اما تقاضای (احتکار آمیز) زیاد باعث افزایش نوسانات این ارز دیجیتال شد . سپس ، استفاده منفی از بیت کوین در خرده فروشی ها و تبلیغات منفی مربوط به دستکاری قیمت در سال های ۲۰۱۷-۲۰۱۸ و در ادامه آن کلاهبرداری ارز های دیجیتال ، باعث کاهش ارز این ارز شد . آینده ارزهای رمزپایه به عنوان ارزهای رایج در سال ۲۰۲۰ نسبت به سالهای گذشته روشن تر به نظر می رسد ، اما همچنان وضعیت آن ها نامشخص است .

دستگاههای خودپرداز و کارتهای پرداخت

شبکه ATM ارز های دیجیتال حتی با افزایش نوسان قیمت ها همچنان به طور پیوسته در حال رشد بوده است . دستگاههای خودپرداز بیت کوین به دلیل مقبولیت بیشتر در بین مردم از اهمیت بالایی برخوردار هستند زیرا خرید و فروش بیت کوین را تسهیل می کنند . بسیاری از افراد از انجام معاملات آنلاین هراس دارند ، بنابراین این دستگاههای خودپرداز در چنین مواردی وسایل خوبی هستند . با این حال ، این شیوه خرید بسیار گرانتر از معاملات آنلاین است .

علاوه بر دستگاههای خودپرداز ،کارتهای اعتباری به طور فزاینده ای در دنیای رمزنگاری در حال افزایش هستند . این کارتها انجام معاملات و خرید را آسانتر می کنند . راه اندازی کارت های تبدیل بیت کوین به پول نقد و دستگاه های خودپرداز باعث افزایش قابلیت استفاده و پذیرش بیت کوین می شود . آنها خرید و برداشت را با توجه به قیمت بازار تسهیل می کنند و ضمن حفظ امنیت ، به افزایش نقدینگی کمک می کنند . افزایش مقبولیت این کارت ها می تواند به معنای ایجاد راه های بیشتری برای پذیرش بیت کوین باشد .

قوانین

مقررات ، به طور مستقیم و غیرمستقیم ، نقش اساسی در موضوع نقدینگی دارند دارند . موضع کشورها درباره بیت کوین به تعداد کشور های جهان متفاوت است . در تعداد معدودی از کشور ها خرید و فروش این ارز ممنوع است ، در بعضی از آنها مجاز است ، و در بعضی از کشور ها مورد بحث است . مقامات بسیاری از کشورها کاملا وضعیت را رصد می کنند و بسیاری از آنها حتی روی مقررات این حوزه نیز کار می اهمیت نقدینگی در معاملات فارکس کنند .

با وجود اختلاف نظر در بین کشورهای جهان در این رابطه ، ارزهای مجازی با سرعت شگفت انگیزی در حال رشد هستند . امروزه حضور فزاینده بیت کوین در قالب دستگاههای خودپرداز ، صرافی ها ، معاملات در مغازه ها ، عمده فروشی ها و جاهای دیگر به وضوح قابل مشاهده است . موضع روشن مسئولان در مورد موضوعاتی مانند حمایت از مصرف کننده و مالیات می تواند افراد بیشتری را برای تجارت بیت کوین ترغیب کند و این بر نقدینگی آن تأثیر می گذارد .

آگاهی عمومی

بسیاری از افراد ممکن است کلمه “بیت کوین” را شنیده باشند ، اما از اینکه ارزهای دیجیتال چه هدف و یا کاربردی دارند ، آگاهی ندارند . بسیاری از خریداران ، سرمایه گذاران و معامله گران آینده نگر از جمله این افراد هستند . دانش محدود و عدم راهنمایی های شفاف و همینطور عدم ایجاد بستر آموزشی مناسب توسط مسئولان ، باعث شده تا عامه ی مردم اطلاعات زیادی راجب ارزهای دیجیتال نداشته باشند . با گسترش دنیای ارزهای دیجیتال ، بسیاری از مردم در مورد آن یاد می گیرند و آن را امتحان می کنند .

سخن پایانی

اگر به بیت کوین به عنوان یک دارایی نگاه کنیم ، بازده پرسودی برای سرمایه گذاران اولیه ایجاد می کند . بیت کوین مشکلات خود را دارد و نوسانات قیمت یکی از آنهاست . مشکل نقدینگی یکی از عوامل بسیاری است که منجر به حرکت ناگهانی قیمت بیت کوین می شود ، بدین معنی که بیت کوین علیرغم داشتن حجم سرمایه مناسب ، ولی در قیاس با سهام شرکت های بزرگ مانند اپل ، مایکروسافت و غیره ، حجم سرمایه پایینی دارد و در صورت ورود و یا خروج یک نهنگ با حجم زیادی بیت کوین از بازار میتوانیم شاهد افزایش و یا کاهش قیمت باشیم . بنابراین ، نقدینگی می تواند به کاهش خطرات بیت کوین کمک کند .

فارکس حرفه ای باینری آپشن

زمانی که یک معامله‌ گر شروع به فعالیت در بازار فارکس می‌کند،‌ یکی از اولین مزیت‌هایی که با آن روبه‌رو خواهد شد این است که بازار فارکس نسبت به دیگر بازارها بسیار نقدینه‌ تر است.

طبق آخرین آمار، نزدیک به 5.1 تریلیون دلار به صورت روزانه به عنوان حجم معاملاتی در فارکس رد و بدل می‌شود.

نقدینگی فارکس باعث آسانی در اجرای معاملات شده و این بازار را بین معامله‌ گران محبوب کرده است.

نقدینگی چیست و چرا اهمیت دارد؟

تعریف نقدینگی در بازار فارکس در واقع امکان یک جفت‌ ارز در معامله شدن (خرید یا فروش) بر اساس تقاضا است.

زمانی که به معامله جفت‌ارز های مشهور و شناخته‌ شده‌ی بازار می‌پردازید، در واقع در بازاری در حال معامله هستید که به شدت نقدینه است.

با این حال شما در حال معامله بر اساس نقدینگی موجود در موسسات مالی هستید که شما را وارد معامله کرده و از آن خارج می‌کنند.

باید توجه داشته باشید که هر جفت‌ ارزی در بازار فارکس نقدینگی بالایی ندارد. در واقع جفت‌ ارزها بسته به عوامل مختلف، نقدینگی متفاوتی در زمان‌های مختلف دارند.

نقدینگی بالا و پایین در بازار فارکس

نقدینگی بالا در بازار فارکس به امکان خرید یا فروش یک جفت‌ ارز با حجم بالا و بدون تاثیر گذاشتن در نرخ تبادل، اشاره دارد.

جفت‌ارز های بزرگی که دارای نقدینگی بالایی هستند شامل این موارد می‌شود: EUR/USD، GBP/USD، USD/JPY، EUR/GBP، AUD/USD، USD/CAD، USD/CHF و NZD/USD.

جفت‌ارز های دارای نقدینگی کم را هم معمولا نمی‌توان در حجم قابل توجهی بدون تغییر قیمت بزرگ مبادله کرد مانند جفت‌ارز های کمتر شناخته‌ای از جمله PLN/JPY.

از دید یک معامله‌ گر، یک بازار عدم نقدینه، دارای حرکات آشفته و شکاف‌های قیمتی خواهد بود چون حجم خرید و فروش در هر زمان می‌تواند تفاوت بزرگی داشته باشد.

یک بازار با نقدینگی بالا همینطور با نام بازار عمیق یا بازار هموار شده نیز شناخته می‌شود و حرکات قیمتی نیز در آن روان است.

اکثر معامله‌ گران باید به دنبال یک بازار نقدینه باشند چون مدیریت ریسک در بازارهای عدم نقدینه بسیار سخت است و اگر در سمت اشتباه بازار قرار بگیرید، ضررهای جبران‌ ناپذیری انتظارتان را می‌کشد.

ایمو، وایبر، واتس آپ و تلگرام : 00971555406880

ارزش معاملات بازار چه ارتباطی با ورود نقدینگی دارد؟

ورود نقدینگی به بازار یکی از راه کارهایی می باشد که سرمایه گذار با استفاده از آن می تواند تشخیص دهد که چه زمانی پول خود را وارد بازار کند و با استفاده از آن سهام بخرد. در بخش های قبل در خصوص ارتباط بین حجم معاملات و سیگنال خرید سهم صحبت کردیم که یکی از تکنیک های بسیار کاربردی در خصوص انتخاب یک سهم بدون توجه به فاکتورهای تحلیلی شرکت مانند تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی می باشد.در این مقاله قصد داریم در خصوص ارزش معاملات بازار در یک روز و تشخیص ورود نقدینگی به آن صحبت کنیم.

یکی از سیگنال هایی که تعیین میکند ورود نقدینگی به بازار سرمایه اتفاق افتاده است یا خیر ارزش معاملات روزانه بازار می باشد. ارزش معاملات یک شرکت معمولا از ضرب حجم معاملات روزانه سهم در قیمت آن به دست می اید. حال فرض کنید اگر این فرمول را برای کل شرکت هایی که در روز معامله می شوند محاسبه کنیم ارزش معاملات کل بازار بدست می آید.

فرمول ارزش معاملات روزانه به شکل زیر می باشد که البته نیازی به محاسبه آن نیست.

ارزش معاملات روزانه بازار باید چه مقدار باشد؟

ارزش معاملات روزانه بازار سرمایه در صفحه اول سایت tsetmc آورده شده است و این عدد به میلیارد ریال آورده شده است. معمولا زمانی که به ارزش معاملات روزانه نگاه میکنید ارزش معامللات معمولا در روزهای بد بازار بین 1000تا 2000 میلیارد تومان می اهمیت نقدینگی در معاملات فارکس باشد که نشان می دهد ارزش معاملات پایین است و نقدینگی لازم در بازار سرمایه برای معاملات خوب و منطقی وجود ندارد. شکل زیر ارزش معاملات روزانه بازار بورس را نشان میدهد که معادل 5900 میلیارد تومان است.

البته بورس هم به صورت روزانه گزارش تحت عنوان خلاصه عملکرد بازار اهمیت نقدینگی در معاملات فارکس را منتشر می کند که در ان حجم و ارزش معاملات در کلیه بازار ها را نشان می دهد و سرمایه گذاران با استفاده از آن قادر به رصد ورود و خروج نقدینگی به بازار می باشد. برای دریافت این گزارش وارد سایت tse.ir شید و در اطلاعیه های منتشر شده گزارش نگاهی به وضعیت بازار را مشاهده کنید.

ارتباط ارزش معاملات بازار با ورود نقدینگی به سهم

معمولا و طبق تجربه در بازار سرمایه زمانی که ارزش معاملات خالص روزانه بازار بین 3000 تا 5000میلیارد تومان باشد می توان گفت بازار شادابی لازم را دارا می باشد و فرصت مناسبی برای سرمایه گذاری وجود دارد. البته بیان این جمله نشان دهنده این نیست که در روزهایی که بازار تا 1000تا 2000میلیارد تومان معامله می کند برای سرمایه گذاری مناسب نیست بلکه در بازار های با ارزش معاملات پایین هم امکان نوسان گیری و خلق فرصت مناسب در بازار وجود اهمیت نقدینگی در معاملات فارکس دارد. اما زمانی که ارزش معاملات بازار بالا می رود این امکان برای همه فراهم می شود که از فرصت های موجود و خریدن سهم و کسب سود استفاده کنند. همانطور که اشاره شد ارزش معاملات خالص بازار باید بین 3000تا 5000 میلیارد باشد. ارزش معاملات بورس که روزانه در سایت tsetmc منتشر می شود همراه با معاملات بلوکی می باشد و به همین دلیل بهتر است معاملات بلوکی که در نمادها اتفاق می افتد را از ارزش معاملات روزانه کسر کنیم تا ارزش معاملات خالص بدست اید. حال اگر ارزش معاملات خالص بازار بینی 3000 تا 5000میلیارد تومان باشد و این رویه به مدت 3 روز ادامه یابد نشان می دهد نقدینگی وارد بازار سرمایه شده است.

در خصوص ارزش معاملات بازار باید به این نکته توجه کرد که تا به حال هیچ همبستگی مثبتی بین رشد بازار سرمایه و از طرفی افزایش ارزش معاملات تایید نشده است اما به صورت تجربی می توان دریافت که افزایش ارزش معاملات به همراه افزایش قیمت سهم در بازار می تواند نشان دهنده ورود نقدینگی جدید به بازار می باشد. برای بدست آوردن ارزش معاملات خرد بازار کافی است ربات تابلو خوانی در بورس را در تلگرام استفاده کنید.

آشنایی با اسلیپیچ Slippage Explained و تفاوت قیمت پیشنهادی و مورد تقاضا Bid-Ask Spread

خلاصه

اختلاف قیمت پیشنهادی و درخواستی یا اسپرد (Bid-ask spread) به تفاوت قیمت بین کمتری نرخ درخواست شده برای یک دارایی و بالاترین قیمت پیشنهاد شده برای آن گفته می‌شود. دارایی‌های نقد شونده‌ای مثل بیت‌کوین نسبت به دارایی‌های کمتر نقدشونده با حجم معاملات کم، اسپرد کمتری دارند.

اسلیپیج هم وقتی رخ می‌دهد که معامله با میانگین قیمتی کمتر از قیمت درخواستی اولیه اجرا می‌شود. معمولاً این اتفاق هنگام اجرای سفارش‌های بازار رخ می‌دهد. اگر نقدینگی کافی برای تکمیل سفارش وجود نداشته باشد یا بازار نوسان داشته باشد، ممکن است قیمت نهایی تغییر کند. برای مقابله با اسلیپیج دارایی‌های کمتر نقد شونده، می‌توانید سفارش خودتان را به بخش‌های کوچکتر تقسیم کنید.

مقدمه

هنگام خرید و فروش و معامله در اکسچنج‌ها، قیمت‌های بازار ارتباط مستقیمی با عرضه و تقاضا دارند. به غیر از قیمت، فاکتورهای دیگری هم بر این موضوع تأثیرگذار هستند از جمله حجم معاملات، نقدینگی بازار و نوع سفارش‌ها. بسته به شرایط بازار و نوع سفارشی که ثبت می‌کنید، ممکن است امکان معامله با قیمت دلخواهتان را نداشته باشید.

بین خریداران و فروشندگان دائماً یکسری مذاکره در جریان است که منجر به ایجاد یک اسپرد بین هر دو طرف می‌شود (اختلاف قیمت پیشنهادی و درخواستی). بسته به حجم دارایی که قصد معامله آن را دارید و سطح نوسان آن، ممکن است با اسلیپیج هم روبرو شوید. بنابراین برای مقابله با هر گونه اتفاق غیرمنتظره‌ای، داشتن یکسری اطلاعات پایه درباره دفتر ثبت سفارش اکسچنج‌ها می‌تواند بسیار مفید باشد.

اختلاف قیمت درخواست و پیشنهاد چیست؟

اختلاف قیمت درخواستی و پیشنهادی یا همان اسپرد، به تفاوت بین بالاترین قیمت پیشنهادی و کمترین قیمت درخواستی در دفتر سفارشات گفته می‌شود. در بازارهای سنتی معمولاً این اختلاف توسط بازارگردان یا تأمین کننده نقدینگی کارگزاری ایجاد می‌شود. در بازار کریپتو این اختلاف ناشی از تفاوت بین سفارشات محدود خریداران و فروشندگان است.

اگر می‌خواهید در بازار خرید فوری انجام دهید، باید کمترین قیمت درخواستی یک فروشنده را قبول کنید. اگر می‌خواهید فروش فوری اجرا کنید باید بالاترین قیمت پیشنهادی یک خریدار را قبول کنید. اسپرد دارایی‌های نقد شونده تر (مثل فارکس) کمتر است یعنی فروشنده‌ها و خریداران می‌توانند سفارشات خودشان را بدون ایجاد تغییر چشمگیر در قیمت یک دارایی اجرا کنند. دلیل این موضوع حجم بالای سفارش‌ها در دفتر سفارشات است. بیشتر بودن اسپرید منجر به افزایش نوسان قیمت هنگام اجرای سفارشاتی با حجم بالا می‌شود.

بازارگردان‌ها و بحث اسپرد

برای بازارهای مالی، مفهوم نقد شوندگی از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است. اگر قصد اجرای معامله در بازاری با نقد شوندگی کم را داشته باشید، ممکن است نیاز باشد ساعت‌ها یا حتی روزها منتظر بمانید تا وقتی که یک معامله منطبق با سفارش خودتان پیدا کنید.

وجود نقدینگی مهم است اما لزوماً هر بازاری نقدینگی کافی را از سمت فروشنده‌های شخصی اهمیت نقدینگی در معاملات فارکس ندارد. مثلاً در بازارهای سنتی، کارگزاری‌ها و بازارگردان‌ها در ازای کسب سود آربیتراژ، نقدینگی تأمین می‌کنند.

بازارگردان‌ها با خرید و فروش تقریباً همزمان یک دارایی، از اختلاف بین قیمت پیشنهادی و درخواستی بهره می‌برند. این افراد با فروش به قیمت درخواستی بالاتر و با خرید به قیمت پیشنهادی پایین تر و انجام چندین باره این کار از این اختلاف قیمت بهره می‌برند. حتی یک اسپرد کم هم در صورتی که حجم و تعداد دفعات معامله زیاد باشد، می‌تواند به سود چشمگیری منتهی شود. دارایی‌هایی با حجم تقاضای بالا، اسپرد کمتری دارند چون درخواست‌ها و پیشنهادها در این بازار خیلی زود اهمیت نقدینگی در معاملات فارکس مشتری پیدا می‌کنند.

برای مثال، یک بازارگردان ممکن است همزمان پیشنهاد خرید BNB به قیمت 350 دلار به ازای هر کوین و فروش BNB به قیمت 351 دلار به ازای هر کوین را ثبت کند. هر شخصی که قصد اجرای فوری معامله را داشته باشد، باید با این پوزیشن‌ها موافقت کند. در حال حاضر، اسپرد سود خالص آربیتراژ برای بازارگردان‌هایی است که آنچه می‌فروشند را می‌خرند و آنچه می‌خرند را می‌فروشند.

نمودار عمق و اسپرد

در ادامه نگاهی به یکسری مثال واقعی در بازار ارزهای دیجیتال و رابطه بین حجم، نقدینگی و اسپرد خواهیم داشت. در اینترفیس اکسچنج بایننس می‌توانید به راحتی با رفتن به حالت نمایش نمودار Depth، اختلاف قیمت پیشنهادی و درخواستی را مشاهده کنید. این دکمه در گوشه سمت راست بالای قسمت نمودار قرار دارد.

گزینه Depth، یک نمایش گرافیکی از دفتر سفارشات یک دارایی ارائه می‌کند. می‌توانید تعداد و قیمت‌های پیشنهادی را به رنگ سبز و تعداد و قیمت‌های درخواستی را به رنگ قرمز مشاهده کنید. به اختلاف بین این دو بخش، اختلاف قیمت پیشنهادی و درخواستی (یا همان اسپرد) گفته می‌شود که می‌توان با کم کردن قیمت پیشنهادی از قیمت درخواستی به آن رسید.

همانطور که قبلاً اشاره شد، بین نقدینگی و اختلاف قیمت درخواستی و پیشنهادی یک ارتباط وجود دارد. حجم معاملات یکی از شاخص‌هایی است که برای ارزیابی نقدینگی زیاد از آن استفاده می‌شود بنابراین انتظار می‌رود که دارایی‌هایی با حجم معاملات بالا، اسپرد کمتری داشته باشند. ارزهای دیجیتال، سهام و هر دارایی دیگری که حجم معاملات بالایی داشته باشد، همواره شاهد اهمیت نقدینگی در معاملات فارکس رقابت بین تریدرها برای استفاده از اختلاف قیمت پیشنهادی و درخواستی است.

درصد اختلاف بین قیمت پیشنهادی و درخواستی

برای مقایسه اسپرد ارزهای دیجیتال یا دارایی‌های مختلف، باید آن را بر حسب درصد محاسبه کنیم که محاسبات ساده‌ای دارد:

(قیمت درخواستی – قیمت پیشنهادی) تقسیم بر قیمت درخواستی × 100 = درصد اختلاف بین قیمت پیشنهادی و درخواستی

در ادامه BIFI را به عنوان یک نمونه در نظر می‌گیریم. در حال حاضر، قیمت پیشنهادی BIFI 907 دلار و قیمت درخواستی آن 901 دلار است. این اختلاف قیمت یک اسپرد 6 دلاری ایجاد می‌کند و 6 تقسیم بر 907 و ضربدر 100 ما را به درصد اسپرد حدود 0.66% می‌رساند.

حالا فرض کنید که بیت‌کوین اسپرد 3 دلاری داشته باشد. گرچه این اختلاف نصف اسپرد BIFI است اما وقتی این دو را از نظر درصدی مقایسه کنیم، متوجه می‌شویم که اسپرد درخواست و پیشنهاد بیت کوین تنها 0.0083 درصد است. همچنین حجم معاملات BIFI هم بسیار کمتر است در نتیجه نظریه ما مبنی بر اینکه دارایی‌هایی با حجم نقدینگی کمتر، اسپرد بیشتری دارند را تأیید می‌کند.

کمتر بودن اسپرد بیت‌کوین می‌تواند ما را به چند نتیجه برساند. دارایی که اسپرد کمتری دارد، احتمال نقدینگی بیشتری دارد. در این حالت اگر بخواهید سفارشات بازار بزرگی را اجرا کنید، معمولاً ریسک نیاز به پرداخت قیمت غیرمنتظره کمتر می‌شود.

اسلیپیج چیست؟

اسلیپیج یکی از رخدادهای متداول در بازارهایی با نوسان زیاد یا کم است. اسلیپیج وقتی رخ می‌دهد که یک معامله با قیمتی متفاوت با قیمت مورد انتظار یا مورد درخواست اجرا می‌شود.

مثلاً فرض کنید که یک سفارش بازار خرید با قیمت صد دلار ثبت می‌کنید اما بازار نقدینگی لازم برای اجرای سفارش با این قیمت را ندارد. در نتیجه، مجبور به قبول سفارشات بعدی (با قیمت بیشتر از صد دلار) می‌شوید تا وقتی که سفارش شما به طور کامل اجرا شود. این باعث می‌شود که میانگین قیمت سفارش شما بیشتر از صد دلار باشد و به همین اسلیپیج گفته می‌شود.

به عبارت دیگر، وقتی سفارش بازار ثبت می‌کنید، اکسچنج سفارش خرید یا فروش شما را به صورت خودکار با سفارشات دارای حد (limit order) در دفتر ثبت سفارشات اجرا می‌کند. این دفتر سفارش شما را با بهترین قیمت اجرا می‌کند اما اگر حجم درخواست‌ها با قیمت مورد نظر شما به اندازه کافی نباشد، این زنجیره ادامه پیدا می‌کند. این فرایند باعث می‌شود که سفارش شما با قیمتی غیرمنتظره اجرا شود.

در بازار کریپتو، اسلیپیج یکی از پدیده‌های پرتکرار در بازارگردان‌های خودکار و اکسچنج‌های غیرمتمرکز محسوب می‌شود. اسلیپیج می‌تواند برای آلت کوین‌هایی با نقدینگی کم یا پرنوسان تا بیشتر از 10 درصد قیمت مورد انتظار را شامل شود.

اسلیپیج مثبت

اسلیپیج لزوماً به این معنا نیست که سفارش شما با قیمتی بدتر از قیمت مورد انتظار اجرا می‌شود. اگر قیمت هنگام اجرای سفارش خرید کاهش یافته یا هنگام اجرای سفارش فروش افزایش پیدا کند، اسلیپیج مثبت رخ می‌دهد. گرچه اسلیپیج مثبت پدیده نادری است اما ممکن است در بازارهای پرنوسان رخ دهد.

تحمل اسلیپیج

بعضی از اکسچنج‌ها به کاربران امکان می‌دهند که یک سطح تحمل اسلیپیج را به صورت دستی تنظیم کنند تا هر گونه اسلیپیجی که ممکن است تجربه کنند کاهش پیدا کند. این گزینه در بازارگردان‌های خودکار مثل PancakeSwap در بایننس اسمارت چین و یونی سواپ اتریوم وجود دارد.

مبلغ اسلیپیجی که تنظیم می‌کنید، می‌تواند بر زمان اجرای سفارش شما تأثیر چشمگیری داشته باشد. اگر اسلیپیج را کم تنظیم کنید، ممکن است اجرای اهمیت نقدینگی در معاملات فارکس سفارش شما خیلی زمانبر شده یا اصلاً اجرا نشود. اگر خیلی زیاد تنظیم شده باشد، ممکن است یک ربات یا تریدر دیگر سفارش شما را مشاهده کرده و سریع از آن استفاده کند.

در این حالت، سوء استفاده از معامله شما وقتی رخ می‌دهد که تریدر قیمت گسی بیشتر از قیمتی که برای خرید دارایی پرداخت کرده بودید تنظیم می‌کند. سپس این فرد یک معامله دیگر برای فروش این دارایی به شما با بالاترین قیمتی که مایلید بر اساس تحمل اسلیپیج بپردازید، تنظیم می‌کند.

حداقل کردن اسلیپیج منفی

همیشه هم نمی‌توان از اسلیپیج دوری کرد اما گاهی اوقات استراتژی‌هایی هستند که برای به حداقل رساندن آن کمک می‌کنند.

1. به جای اجرای یک سفارش بزرگ، سعی کنید سفارش را به بلاک‌های کوچکتر تقسیم کنید. به دفتر ثبت سفارشات دقت داشته باشید تا سفارشی بالاتر از حجم در دسترس اجرا نکنید.
2. اگر از یک اکسچنج غیرمتمرکز استفاده می‌کنید، فراموش نکنید که کارمزد تراکنش‌ها را در نظر داشته باشید. بعضی از شبکه‌ها کارمزدهای سنگینی بر اساس ترافیک بلاک‌چین تنظیم می‌کنند که ممکن است سود شما را از بین ببرند.
3. اگر با دارایی‌هایی دارای حجم نقدینگی حجم معامله می‌کنید مثل استخرهای نقدینگی کوچک، فعالیت معاملاتی شما می‌تواند منجر به تغییر قابل توجه قیمت دارایی مورد نظر شود. یک تراکنش واحد ممکن است اسلیپیج کمی را تجربه کند اما ثبت تعداد زیادی تراکنش کوچک، بر قیمت بلاک بعدی تراکنش‌هایی که اجرا می‌کنید، تأثیرگذار است.
4. از سفارشات محدود استفاده کنید. این سفارشات به شما اطمینان می‌دهند که هنگام اجرای معامله، به همان قیمت مطلوب یا بهتر از آن دست پیدا می‌کنید. گرچه با این کار ممکن است سرعت اجرای سفارش شما کاهش پیدا کند اما مطمئن می‌شوید که هیچ اسلیپیج منفی را تجربه نمی‌کنید.

صحبت‌های پایانی

هنگام خرید و فروش ارزهای دیجیتال فراموش نکنید که اسلیپیج و اختلاف قیمت پیشنهاد و تقاضا می‌تواند بر قیمت نهایی معامله شما تأثیرگذار باشد. نمی‌توان همیشه از این مسئله اجتناب کرد اما بهتر است این فاکتورها را در تصمیم گیری‌هایتان در نظر داشته باشید. برای معاملات کوچک تر ممکن است این رقم‌ها کوچک باشند اما دقت داشته باشید که برای سفارشاتی با حجم بالاتر ممکن است میانگین قیمت به ازای هر واحد بیشتر از نرخ مورد انتظار شما باشد.

برای اشخاصی که با اقتصاد غیرمتمرکز کار می‌کنند، آشنایی با اسلیپیج و درک آن یکی از تاکتیک‌های معاملاتی مهم محسوب می‌شود. بدون داشتن دانش و اطلاعات پایه خطر از دست رفتن دارایی شما یا تجربه کردن اسلیپیج شدید وجود دارد.