معاملات مارجین (Margin Trading) چیست؟

پوریا زعیم زاده جمعه 15 فروردین 1399

راهنمای جامع معاملات مارجین (Margin Trading) برای رمزارزها

مارجین تریدینگ در کنار اسپات تریدینگ، معاملات فیوچرز و آپشن یکی از روش‌های معاملاتی قابل انجام در بازار رمزارزها است که با قابلیت‌هایی مانند وام گرفتن پول از شخص ثالث برای انجام معامله و اضافه کردن اهرم به معامله، امکان رسیدن به سود و همین طور ریسک بیشتری را برای معامله‌گر فراهم می‌کند. در ادامه‌ با معاملات مارجین، نحوه انجام آن، انواع روش‌های معاملات مارجین و مزایا و معایب آن آشنا خواهیم شد.

مارجین تریدینگ چیست؟

معاملات مارجین یا مارجین تریدینگ یکی دیگر از روش‌های انجام معاملات در بازارهای مالی از جمله بازار ارزهای دیجیتال است. این روش دو نکته متمایز نسبت به سایر روش‌های معاملاتی دارد که این دست از معاملات را برای معامله‌گران جذاب می‌کند.

• قرض گرفتن پول از شخص ثالث: معامله‌گر می‌تواند در صرافی‌ای که معاملات مارجین انجام می‌دهد، حساب مارجین افتتاح کرده و برای انجام معامله خود پول قرض بگیرد و در انتهای معامله، مبلغ وام گرفته شده را به‌همراه کارمزد به صرافی برگرداند.
• استفاده از اهرم (Leverage): معامله‌گر با استفاده از اهرم می‌تواند با چند برابر پولی که در اختیار دارد، وارد معامله شود تا سود و همینطور ریسک معامله‌ی خود را چند برابر کند. اهرم معمولا با یک نسبت تعیین می‌شود مثلا یک به پنج (1:5) یعنی معامله با پنج برابر سرمایه‌ای که در اختیار معامله‌گر قرار دارد.

برای مثال، شما با موجودی 40 هزار دلار و تحلیل صعود قیمت بیت کوین از 40 هزار به 60 هزار دلار، یک معامله با اهرم 3 بر روی بیت کوین 40 هزار دلاری باز می‌کنید. در حالت عادی و در اسپات تریدینگ شما با این شرایط می‌توانید تنها یک بیت کوین خریداری کنید اما در مارجین تریدینگ با شرایط ذکر شده، شما در واقع وارد معامله‌ای شده‌اید که در آن 3 عدد بیت کوین در اختیار دارید.

حال اگر بیت کوین به اهداف مورد نظر برسد، سود شما سه برابر می‌شود و در نهایت و با پایان معامله پولی که از صرافی وام گرفته‌اید را به آن پس می‌دهید. فراموش نکنید در صورتی که بیت کوین خلاف جهت معامله‌ی شما حرکت کند نیز ضرر شما سه برابر شده و صرافی پول خود را پس می‌گیرد، حتی اگر نیاز به باز پس گیری تمام سرمایه شما باشد!

کال مارجین (Margin Call)

در صورتی که معامله مارجین بر خلاف انتظار معامله‌گر پیش برود و در جهت عکس حرکت کند، زمانی که ضرر معامله به اندازه وجه تضمین ابتدایی برسد معامله توسط صرافی بسته شده و اصطلاحا کال مارجین می‌شود. برای مثال، شما با سرمایه 10 دلار و با اهرم 10 بر روی اتریوم با هدف بالا رفتن قیمت، معامله مارجین باز می‌کنید یعنی در واقع با 100 دلار سرمایه که 90 دلار آن از صرافی وام گرفته شده و 10 دلار آن متعلق به خودتان است، وارد معامله بر روی اتریوم می‌شوید.

حال در صورتی که قیمت 10 درصد به سمت پایین و بر خلاف معامله مارجین شما حرکت کند، در واقع سرمایه 100 دلاری وارد شده در معامله به 90 دلار تبدیل شده است و 10 دلاری که شما به عنوان تضمین ارائه داده‌اید از دست رفته است. در این شرایط صرافی ریسکی را متحمل نشده و تمام پولی که به شما وام داده است را بلافاصله از معامله خارج می‌کند و سرمایه اولیه شما (10 دلار) صفر می‌شود. در این حالت شما کال مارجین شده‌اید.

انواع معاملات مارجین

برخلاف معاملات اسپات که تنها روش کسب سود در آن از حرکت قیمت به سمت بالا و در واقع “خرید در قیمت پایین و فروش در قیمت های بالا” است، در مارجین تریدینگ می‌توان از حرکت قیمت در دو طرف، چه به سمت پایین، چه به سمت بالا سود کسب کرد. در واقع مارجین تریدینگ یک بازار دو طرفه است.

خرید استقراضی (Long Position)

خرید استقراضی یا Long Position در معاملات مارجین، شبیه به خرید دارایی در معاملات عادی است. شما در قیمت‌های پایین‌تر خرید می‌کنید و در قیمت‌های بالا دارایی خود را بفروش رسانده و سود کسب می‌کنید. این قسمت با گزینه “Buy/Long” در صفحه‌ی اکثر معاملات صرافی‌ها نشان داده می‌شود.

فروش استقراضی (Short Position)

فروش در معاملات مارجین کمی پیچیده‌تر از معاملات خرید است. در این نوع معاملات، فرض بر این است که شما دارایی‌ای را خرید می‌کنید که حدس می‌زنید در ادامه به سمت پایین حرکت کند و دچار کاهش قیمت شود. یعنی در قیمت‌های بالاتر می‌فروشید و در قیمت پایین‌تر آن را می‌خرید. این قسمت با گزینه “Sell/Short” در صفحه‌ی معاملات اکثر صرافی‌ها نشان داده می‌شود.

درک این نوع از معاملات کمی سخت بنظر می‌رسد، در این نوع معاملات شما در واقع از صرافی دارایی مورد نظر را قرض گرفته و آن را به‌ فروش می‌رسانید، در ادامه با پایین رفتن قیمت، دارایی مورد نظر را باز خرید کرده و به صرافی پس می‌دهید و پول خود را به‌ همراه سود دریافت می‌کنید.

آموزش انجام معاملات مارجین

سفارش‌گذاری در معاملات مارجین نیز شبیه به سفارش‌گذاری در معاملات اسپات شامل سه نوع می‌شود که در ادامه بصورت کوتاه هر مورد را توضیح می‌دهیم اما برای آشنایی بیشتر با این سه نوع سفارش‌گذاری پیشنهاد می‌شود ابتدا مقاله اسپات تریدینگ را مطالعه کنید.

1. Limit: ثبت سفارش خرید و فروش در قیمت دلخواه
2. Market: ثبت سفارش خرید و فروش بر روی قیمت فعلی بازار
3. Stop-Limit: ثبت سفارش خرید و فروش با قیمت دلخواه و یک شرط اضافی

برای انجام مارجین تریدینگ نیاز است تا در ابتدا یک “Margin Account” در صرافی‌ای که امکان انجام معاملات مارجین در آن وجود دارد، بسازید. از آنجایی که معاملات مارجین ریسک بالایی دارند، معمولا صرافی‌ها یک قرارداد که شامل توضیحاتی در مورد ریسک‌های این چنین معاملاتی است، در اختیار شما قرارمی‌دهد.

حتما در ابتدا این متن را مطالعه کرده و سپس در صورت تمایل آن را تایید کنید. در ادامه پس از افتتاح حساب مارجین، نیاز است در اولین مرحله با انتقال (Transfer) ارز به کیف پول مارجین، حساب مارجین خود را شارژ کنید تا امکان معامله‌کردن و وام گرفتن از صرافی را داشته باشید.

حالا می‌توانید با گزینه‌ی Borrow، نسبت به وجه واریز شده در کیف پول مارجین، از صرافی پول قرض بگیرید. برای قرض گرفتن اولیه و انجام معامله از Borrow و پس از اتمام معامله و برای پس دادن مبلغ وام به صرافی از گزینه Repay استفاده می‌کنیم.

برای مثال، تصور کنید پیش‌بینی شما این است که قیمت اتریوم در ادامه بالا خواهد رفت و مقداری بیت کوین نیز در حساب Spot خود دارید. بیت کوین خود را پس از انتقال به حساب مارجین، به صرافی سپرده و در ازای آن اتریوم قرض می‌گیرید. حال اگر قیمت اتریوم بالا رفت، می‌توانید آن را فروخته و بدهی خود را به صرافی پس داده و سود خود را نیز کسب نمایید.

سود معامله در مارجین تریدینگ، چندین برابر سود معامله در اسپات تریدینگ است و لازم به ذکر است، در صورتی که بازار خلاف جهت تحلیل شما حرکت کند، ضرر شما نیز چند برابر معاملات اسپات است.

مزایا و معایب مارجین تریدینگ

معاملات مارجین، شبیه به دیگر روش‌های معاملاتی مانند اسپات تریدینگ یا معاملات فیوچرز، مزایا و معایب مخصوص به خودش را دارد. مارجین تریدینگ معامله‌گرانی که به دنبال سود بیشتری هستند را به خود جذب می‌کند و از آنجایی که ریسک بسیار بالایی دارد برای معامله‌گران آماتور مناسب بنظر نمی‌رسد.

مزایای مارجین تریدینگ

• امکان کسب سود بیشتر: مارجین تریدینگ با استفاده از ابزاری به نام اهرم، برای معامله‌گران با تجربه‌ای که به تحلیل خود اعتماد زیادی دارند می‌تواند سودهای بیشتری نسبت به روش معاملاتی اسپات تریدینگ به ارمغان بیاورد.
• معامله با سرمایه اضافی: در معاملات مارجین، شما می‌توانید تا چندین برابر سرمایه‌ای که در اختیار دارید را قرض گرفته و با آن معامله کنید. در واقع شما با سرمایه‌ای چند برابری نسبت به پولی که در اختیار داشتید امکان انجام معاملات در مارجین تریدینگ دارید.

معایب مارجین تریدینگ

• ریسک بالا: همانطور که امکاناتی مانند اهرم یا قرض گرفتن پول از صرافی، امکان کسب سود شما را بالاتر می‌برد، به همان اندازه نیز ریسک معاملات شما را چند برابر می‌کند. در مارجین تریدینگ ممکن است شما تمام سرمایه خود و حتی بیشتر از آن را نیز از دست بدهید!
• کارمزد سرمایه وام گرفته شده: به نسبت میزان سرمایه‌ای که از صرافی وام گرفته شده و همینطور تایمی که این سرمایه در اختیار معامله‌گر قرار گرفته، صرافی از شما کارمزد دریافت می‌کند که نیاز است قبل از انجام معامله تمام این موارد در نظر گرفته شود.
• دستکاری بازار: بعضی از صرافی‌ها برای جمع آوری کارمزد مارجین تریدینگ و کال مارجین مشتریان، باهم همکاری کرده و با در دست گرفتن عرضه و تقاضا، قیمت‌ها را به سمت حد ضرر معاملات برده و بازار را دچار سردرگمی و شرایط بحرانی می‌کنند.

جمع بندی

مارجین تریدینگ یکی از پر ریسک ترین روش‌های معاملاتی در بازارهای مالی است. با توجه به نوسان‌های شدید بازار ارزهای دیجیتال، معاملات مارجین در بازار کریپتوکارنسی بسیار خطرناک است. استفاده از اهرم و چند برابر کردن سود و ضرر و همینطور قرض گرفتن مبلغ چند برابری نسبت به سرمایه اولیه، امکاناتی است که مارجین تریدینگ در اختیار معامله‌گران قرار می‌دهد تا آنها را به انجام معاملاتشان با این روش ترغیب کند.

انجام معاملات به این روش آن قدر خطرناک است که می‌توان آن را به قمار کردن تشبیه کرد. شما ممکن است با یک معامله، کل سرمایه خود و حتی بیشتر از آن را از دست بدهید! توصیه می‌شود این روش تنها توسط معامله‌گران بسیار باتجربه مورد استفاده قرار گیرد تا توانایی مدیریت سرمایه و همچنین مدیریت معامله، در صورتی که بر خلاف جهت تحلیل حرکت کند را داشته باشند.

با مارجین تریدینگ؛ پر ریسک و پر سودترین شیوه انجام مبادلات ارزی آشنا شوید

معمولا کسانی که در بازار ارزهای دیجیتال فعالیت می‌کنند به دنبال موقعیت‌هایی هستند که در کم‌ترین زمان ممکن، سرمایه خود را چند برابر و بیشترین سود را از وضعیت بازار کسب کنند. معاملات مارجین (Margin trading) یکی از پر سودترین و در عین حال خطرناک‌ترین شیوه انجام معاملات است که می‌تواند سود یا ضرر زیادی را روی مقداری که سرمایه‌گذاری می‌کنید برای شما به همراه داشته باشد. در ادامه مطلب ویژگی‌ها و شیوه انجام مارجین تریدینگ را به طور کامل برای شما توضیح خواهیم داد. با ما همراه باشید.

سرفصل‌های این آموزش

معامله مارجین؛ شروع یک بازی حرفه‌ای

اگر شما هم جز تریدرهای حرفه‌ای هستید که از طریق صرافی‌های ارز دیجیتال ایرانی در در بازار ارزهای دیجیتال سرمایه‌گذاری کرده‌اید با واژه معاملات مارجین آشنا هستید. در معاملات مارجین برخلاف معاملات معمولی، تریدرها می‌توانند با استفاده از اهرم یا لوریج، بیشتر از مقداری که سرمایه‌گذاری کرده‌اند سود کسب کنند. در هنگام استفاده از لوریج یک نسبت یا ضریب مشخص ارائه می‌شود که براساس آن برای سرمایه‌گذاری در یک معامله، مقدار کم‌تری را سرمایه‌گذاری می‌کنید.

برای مثال اگر نسبت مد نظر (۵:۱) یک به پنج باشد شما می‌توانید ۵ برابر سرمایه‌ای که در دست خود دارید را در یک معامله، سرمایه‌گذاری کنید. در واقع به بیان ساده‌تر شما با استفاده از اهرم، مبلغی را از شخص سومی که می‌تواند بروکر یا صرافی باشد قرض می‌گیرید و در ازای وام دریافتی به او معاملات مارجین (Margin Trading) چیست؟ سود می‌دهید.

حالت‌های مختلف مارجین تریدینگ چیست؟

به صورت کلی دو حالت خرید و فروش استقراضی برای معاملات مارجین وجود دارد. در حالت خرید استقراضی (Long Position) فرض بر این گذاشته خواهد شد که تریدر با افزایش قیمت دارایی به سود برسد. در این موقعیت، معامله‌گر می‌تواند با فروش در قسمت‌های بالایی نمودار قیمت و خرید در قسمت‌های پایینی آن به معاملات مارجین (Margin Trading) چیست؟ سود برسد. در حالت فروش استقراضی یا (Short Position) تریدر باید به صورت دائمی قیمت آنلاین ارز دیجیتال را بررسی کند تا بتواند در زمان مناسب سهام یا ارزی که به او تعلق ندارد را بفروشد و از طریق کاهش دارایی به سود برسد. در چنین شرایطی شما می‌توانید ارز خود را در ابتدا با قیمت بالاتری به فروش برسانید و زمانی که قیمت بسیار کاهش پیدا کرد با خرید دوباره آن به سود برسید.

مثالی کاربردی برای درک مفهوم مارجین تریدینگ

برای مثال، معامله‌گری را در نظر بگیرید که قصد انجام معامله به شیوه مارجین را دارد. فرض بگیرید که سرمایه اولیه او فقط ۱ بیت کوین است و بر اساس تحلیل‌ و برآوردهایی که با اندیکاتور، مبدل ارز دیجیتال یا سایر ابزارها انجام داده است احتمال می‌دهد که قیمت ارز مورد نظر از ۳۰۰۰ دلار به ۵۰۰۰ دلار خواهد رسید. اگر نسبت لوریج را (۳:۱) یک به سه در نظر بگیرد در صورتی که تحلیل درستی داشته باشد ۳ برابر سرمایه اولیه خود از افزایش قیمت ارز و روش مارجین سود خواهد کرد.

در صورتی که تحلیل درستی انجام نشود ممکن است ورق برگردد و تریدر به همین میزان ضرر کند. صرافی یا بروکر نیز از طریق معامله مارجین سود می‌کنند. صرافی در صورت موفقیت معامله، درصد سود و در صورت شکست ۳ برابر مبلغ ضرر را از سرمایه اولیه‌ای که سرمایه‌گذاری کرده‌اید کسر خواهد کرد.

کال مارجین چیست و چه محدودیت‌هایی دارد؟

کسانی که در بازارهای آتی فعالیت می‌کنند پیش از قرار گرفتن در موقعیت خرید یا فروش باید حساب‌های خود را به میزان لازم شارژ کنند. در واقع مبلغی باید به عنوان وجه ضمانت از انجام معامله توسط خریدار و فروشنده به حساب‌های مورد استفاده خود برای معامله واریز شود. پس از مشخص شدن و دریافت موقعت خرید، این مبلغ در حساب‌ها توسط بورس بلوکه خواهد شد. موجودی حساب‌هایی که برای انجام معامله انتخاب شده‌اند هر ۳۰ دقیقه یک بار بررسی خواهد شد و در صورتی که موجودی حساب به کم‌تر از ۷۰% وجه ضمانت برسد حساب شما در موقعیت کال مارجین قرار خواهد گرفت.

در صورت قرار گرفتن در شرایط کال مارجین، اخطاریه‌‌هایی برای افزایش وجه حساب برای شما ارسال می‌شود و باید تا پیش از مهلتی که داده شده است حساب خود را شارژ کنید. در صورت عدم خروج از وضعیت کال مارجین تعدادی از موقعیت‌های خرید و فروش شما توسط کارگزاری بسته خواهد شد.

انواع مارجین تریدینگ در بازارهای مختلف چیست؟

به صورت کلی برای انجام مارجین تریدینگ، دو مدل مختلف بازار معامله وجود دارد. که براساس شرایط معامله باید بهترین آن‌ها را انتخاب کرد. در حالت اول، تریدر در بازارهای آینده معاملات خود را انجام می‌دهد. سرمایه او دست نخورده باقی می‌ماند و طرف مقابل قرارداد مشخص می‌شود. در چنین معاملاتی هیچ پول قرضی به صورت اتوماتیک به حساب تریدر یا صرافی باز نخواهد گشت. به همین دلیل صرافی‌ها برای جلوگیری از ورود به معاملاتی که ضرر می‌دهند بدهی‌هایی که در راستای معامله به وجود خواهد آمد را بیمه می‌کنند یا جلوی قرار گرفتن تریدرها را در وضعیت کال مارجین می‌گیرند.

حالت دوم مربوط به انجام معامله در بازارهای نقدی مثل بازار ارز استلار، بیت کوین و سایر رمز ارزها است. در این روش مبلغ وام بعد از اتمام معامله به صورت اتوماتیک و همتا به همتا به صرافی بازگردانده خواهد شد. در چنین وضعیتی، صرافی از تریدر کارمزد دریافت خواهد کرد و در صورتی که میزان بدهی تریدر به صرافی از وجه ضمانت معامله بیشتر شده باشد تریدر را در وضعیت کال مارجین قرار خواهد داد.

مزایا و معایب مارجین تریدینگ چیست؟

در معاملات مارجین تریدینگ شما با تسلط بر تحلیل تکنیکال و سایر عواملی که روی بازار تاثیر می‌گذارند با استفاده از اهرم‌ها می‌توانید به سود بسیار زیادی دست پیدا کنید. در بازار ارزهای دیجیتال مثلا تریوم، تتر، اتریوم کلاسیک و بیت کوین که بیشتر در بازار ترند هستند با استفاده از اندیکاتور و یادگیری اصول مارجین تریدینگ می‌توانید مبلغ بیشتری از آن چیزی که از صرافی وام گرفته اید را به دست آورید اما این فقط روی خوش ماجرا است. تریدر باید بتواند کارمزد صرافی و مبلغ وام گرفته شده را باز گرداند بنا بر این در صورتی که به حد کافی سود نکند مبلغ زیادی را نیز بدهکار خواهد شد.

این حالت در شرایطی اتفاق می‌افتد که ترید در وضعیت کال مارجین قرار بگیرد و در صورت عدم توانایی برای خروج از آن سایر موقعیت‌های معاملاتی او نیز بسته شود. نکته دیگری که وجود دارد تاثیر فعالیت صرافی‌ها در خطرناک شدن وضعیت برای کسانی است که در بازار ارزهای دیجیتال به روش مارجین معامله می‌کنند. زمانی که تقاضای یک ارز دیجیتال بالا ولی عرض آن محدود شود نمودار به صورت ناگهانی دچار جهش و افزایش قیمت خواهد شد که این موضوع باعث قرارگیری بسیاری از معاملات در وضعیت کال مارجین خواهد شد.معاملات مارجین (Margin Trading) چیست؟

چه پلتفرم‌هایی مارجین تریدینگ را ارائه می‌دهند؟

صرافی‌های زیادی وجود دارند که در آن‌ها می‌توانید قیمت روز دوج کوین و سایر ارزها را مشاهده و اقدام به خرید و فروش کنید اما تعداد صرافی‌هایی که مارجین تریدینگ را به مشتریان خود ارائه می‌دهند بسیار پایین است. افرادی که از ip ایران قصد انجام چنین معاملاتی را دارند تحریم شده‌اند و باید از طریق روش‌های مختلف، ip و اطلاعات خود را تغییر دهند. از صرافی‌های مهم ارائه دهنده مارجین تریدینگ می‌توان به بیتمکس(Bitmex)، هوبی(Houbi)، بایننس، کراکن(Kraken) و وال کلاب (Whaleclub) اشاره کرد.

پر سودترین معاملات ارز دیجیتال را در صرافی نوبیتکس انجام دهید

اگر قصد خرید و فروش ارز دیجیتال را دارید صرافی نوبیتکس شرایطی را فراهم کرده است که بتوانید با کم‌ترین کارمزد در محیطی امن، مبادلات خود را انجام دهید. شما می‌توانید کیف پول خود را به راحتی مدیریت کنید و از طریق کارت‌های شتاب، پرداخت خود را به صورت ریالی انجام دهید. کافی است در نوبیتکس ثبت نام کنید و از خدمات آن بهره‌مند شوید. هدف ما جلب رضایت مشتری و ایجاد بستری مناسب برای هم‌وطنان برای انجام معاملات است.

معامله مارجین margin trading چیست و چگونه کار می کند؟

معاملات مارجین به معنای خرید سهام با وام های قرض گرفته شده می باشد. این ریسک پذیرتر از پرداخت پول نقد است اما امکان دارد بازدهی بیشتر باشد.

معاملات مارجین که به عنوان خرید در مارجین نیز شناخته می شود، گرفتن وام از یک کارگزار برای سرمایه گذاری در اوراق بهادار است که به سرمایه گذاران اجازه می دهد سهام بیشتری خریداری کنند تا بتوانند خرید مستقیم داشته باشند.

معامله مارجین چیست؟

معامله مارجین عبارت است از وام گرفتن پول از کارگزار سهام خود برای خرید سهام، اوراق قرضه، ETF یا سایر اوراق بهادار موجود در بازار. هنگامی که هر یک از این سرمایه گذاری ها را به صورت مارجین خریداری می کنید خود سرمایه گذاری به عنوان وثیقه وام مورد استفاده قرار می گیرد. سرمایه گذاران می توانند قدرت خرید خود را تا 100 درصد افزایش دهند.

نحوه کار این چنین است: فرض کنید شما تصمیم گرفته اید سهام XYZ به ارزش 10.000 دلار را خریداری کنید. شما 5000 دلار به صورت نقدی پرداخت می معاملات مارجین (Margin Trading) چیست؟ کنید و با مارجین 5000 دلار دیگر وام می گیرید. اکنون تصور کنید که سرمایه گذاری شما 25 درصد افزایش یابد و به 12.500 دلار برسد. در این مثال بازگشت سرمایه واقعی شما 50 خواهد بود زیرا هزینه نقدی شما فقط 5000 دلار است.

مثال بالا ممکن است بسیار عالی به نظر برسد. اما به خاطر داشته باشید که معاملات مارجین (Margin Trading) چیست؟ معاملات مارجین همانند سود، ضررها را نیز افزایش می دهد. اگر سرمایه گذاری 10 هزار دلاری شما 25 درصد کاهش یابد و به 7500 دلار برسد عملاً 50 درصد از معامله خود را از دست خواهید داد.

همچنین مهم است که به خاطر داشته باشید که کارگزاران وجوه مارجین را به صورت رایگان وام نمی دهند. مانند سایر وام ها، وام های مارجین نیز سود بهره ای دارند. نرخ های مارجین عموماً کمتر از نرخهای سالانه (APR) وام های شخصی هستند و معمولاً برنامه زمان بندی بازپرداخت مشخصی برای آن وجود ندارد.

از آنجا که موقعیت های مارجین اغلب برای دوره های نسبتاً کوتاهی نگهداری می شوند هزینه های بهره معمولاً معقول است. با این حال هرچه وام مارجین شما بدون پرداخت باقی بماند بیشتر باید نظر بگیرید که چگونه هزینه های بهره می تواند بر بازده شما تأثیر بگذارد.

مزایای معامله مارجین

در حالی که ممکن است به نظر برسد که معاملات مارجین به معنای سود بیشتر هستند اما از نظر فنی درست نیست. اگر سرمایه گذاری 50 هزار دلاری سهام 10 درصد رشد کند سود شما 5000 دلار خواهد بود بدون توجه به اینکه آیا آن سهام را فقط با پول نقد خریداری کرده اید و یا ترکیبی از پول نقد و مارجین.

در حقیقت در پایان پول کمی کمتر از آنچه سهام را به طور کامل خریداری کرده اید خواهید داشت زیرا باید مبلغ وام گرفته شده را پرداخت کنید.

با این حال معاملات مارجین درصد بازدهی بهتری را امکان پذیر می کند. همچنین:

قدرت خرید شما را افزایش می دهد: معاملات مارجین شما را قادر می سازد بیشتر از آنچه در توان دارید سرمایه گذاری کنید. برای سهامی که قیمت سهم آنها بسیار بالا است استفاده از مارجین ممکن است تنها راه سرمایه گذاری در آن باشد.

توانایی شما را برای تنوع بخشیدن افزایش می دهد: با استفاده از پول نقد ممکن است فقط بتوانید در دو یا سه سهام سرمایه گذاری کنید در حالی که با وام گرفتن امکان دارد بتوانید چند سهم دیگر (یا سهام بزرگتر در هر سهم) بخرید تا ریسک خود را گسترش دهید. در حقیقت این تکنیک که از آن استفاده می شود روش اولیه ای است که معامله گران روزانه و معاملات مارجین (Margin Trading) چیست؟ مدیران حرفه ای پول برای گرفتن موقعیت های مختلف و افزایش شانس خود در راستای رسیدن به سود از مارجین استفاده می کنند.

خطرات معامله مارجین

استفاده از اهرم برای افزایش حجم سرمایه گذاری معاملات مارجین همانند یک شمشیر دو لبه است. از یک طرف می تواند نرخ بازگشت شما را به میزان قابل توجهی افزایش دهد. اما تلفات نیز می تواند به سرعت افزایش یابد. به عنوان مثال کاهش 50 درصدی ارزش سهام می تواند موجودی نقدی حساب شما را به طور کامل از بین ببرد زیرا شما هنوز در تلاش برای بازپرداخت مبلغی هستید که در ابتدا وام گرفته اید.

یک خطر دیگر نیز وجود دارد: کاهش سرمایه گذاری شما می تواند منجر به سقوط یک حساب زیر مارجین نگهداری کارگزار (حداقل موجودی به صورت نقدی و یا اوراق بهادار که باید در حساب نگه دارید.) شود. هنگامی که این اتفاق می افتد کارگزار مارجین کال را صادر می کند.

مارجین کال چیست؟

یک مارجین کال است که اساسا کارگزار شما به وسیله آن بخشی از وام شما را درخواست می کند و یا "تماس" می گیرد. یک مارجین کال مستلزم این است که بودجه بیشتری به حساب شما اضافه شود تا موجودی آن از حداقل الزامات بازگردد.

اگر نمی توانید فوراً مارجین کال را برآورده کنید کارگزار شما حق دارد برخی از اوراق بهادار شما را بفروشد تا حساب شما به حداقل مارجین برسد. علاوه بر این کارگزار شما برای فروش اوراق بهادارتان نیازی به رضایت شما ندارد. در واقع ممکن است حتی قبل از آن نیازی به مارجین کال نداشته باشند.

پتانسیل مارجین کال و فروش غیر ارادی دارایی باعث می شود که معاملات در مارجین نسبت به سایر روش های تامین مالی خطرناک تر باشد.

به عنوان مثال با وام مسکن وام دهنده شما نمی تواند فقط به این دلیل که ارزش تخمینی آن کاهش یافته است خانه شما را مسدود کند. تا زمانی که به پرداخت وام مسکن خود ادامه می دهید می توانید خانه خود را نگه داشته و منتظر بمانید تا بازار املاک و مستغلات رونق بگیرد.

اما در معاملات مارجین نمی توانید همیشه منتظر کاهش قیمت در بازار سهام باشید. اگر قیمت سهام کاهش یابد و حقوق صاحبان سهام شما به حداقل میزان مورد نیاز برای معامله مارجین کاهش یابد باید سرمایه بیشتری اضافه کنید و یا ریسک فروش برخی از اوراق بهادار خود را با ضرر جدی افزایش دهید.

درصد ارزش خالص یا سهم مالکیت شما در شرکت با تقسیم ارزش فعلی اوراق بهادار بر بدهی شما محاسبه می شود. فرض کنید شما 12000 دلار اوراق بهادار را با 6000 دلار پول نقد و 6000 دلار مارجین خریداری کرده اید. در این حالت درصد حقوق صاحبان سهام شما 50٪ (6000 دلار/12000 دلار= 0.50) خواهد بود.

اگر ارزش اوراق بهادار به 8000 دلار کاهش یابد حقوق صاحبان سهام شما به 2000 دلار (8000-6000 دلار= 2000 دلار) کاهش می یابد. این امر درصد حقوق صاحبان سهام شما را به 25٪ (2000 دلار/8000 دلار= 0.25) کاهش می دهد. اگر الزامات نگهداری کارگزار شما 30 درصد حقوق صاحبان سهام باشد این افت باعث ایجاد یک مارجین کال می شود.

نحوه خرید با مارجین

طبق قوانین تعیین شده توسط سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی FINRA برای درخواست یک حساب مارجین باید حداقل 2.000 دلار داشته باشید. اما کارگزاری ها می توانند حداقل های بیشتری را معاملات مارجین (Margin Trading) چیست؟ تعیین کنند. اگر شرایط اولیه مارجین کارگزار خود را برآورده می کنید احتمالاً این امکان را دارید که به صورت آنلاین برای تأیید مارجین درخواست دهید.

در طول فرایند درخواست از شما خواسته می شود "قرارداد مارجین" را امضا کنید که تمام قوانین و الزامات کارگزار را مشخص می کند. مطمئن شوید که قبل از امضاء توافقنامه را با دقت مطالعه معاملات مارجین (Margin Trading) چیست؟ کرده و به نحوه ی جمع آوری و بازپرداخت سود توجه ویژه ای داشته باشید.

علاوه بر حداقل ارزش نقدی مورد نیاز برای افتتاح حساب مارجین دو مورد مارجین دیگر نیز باید مورد توجه قرار گیرد:

مارجین اولیه: FINRA به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا 50 درصد از قیمت اوراق بهادار را وام بگیرند. برخی از کارگزاران محدودیت را حتی کمتر تعیین می کنند و نیاز به پیش پرداخت نقدی بیشتری دارند.

مارجین تعمیر و نگهداری: FINRA از سرمایه گذاران می خواهد که درصد حقوق صاحبان سهام را حداقل 25٪ در حساب مارجین نگه دارند. بسیاری از کارگزاران مارجین نگهداری بالاتری را تعیین می کنند.

به عبارت دیگر شما نمی توانید از مارجین برای تأمین مالی بیش از نیمی از خرید سهام استفاده کنید و باید ذخایر نقدی خود را همیشه حفظ کنید. این محدودیت ها تا حد زیادی برای حفاظت شما است.

محدودیت های مارجین سست که به مردم اجازه می داد تا 90 درصد از قیمت سهام را وام بگیرند باعث شد که بسیاری از سرمایه گذاران در سقوط بازار سهام در سال 1929 از بین بروند.

همه اوراق بهادار را نمی توان به صورت مارجین خریداری کرد. صندوق های متقابل برای معامله مارجین در دسترس نیستند زیرا قیمت آنها فقط یک بار در روز تعیین می شود.

شما نمی توانید به طور کامل در مارجین در IRA معامله کنید زیرا این ها حساب های نقدی محسوب می شوند. با این حال برخی از کارگزاران به مشتریان اجازه می دهند برای "مارجین محدود" درخواست دهند که به آن ها امکان می دهد تا اوراق بهادار را با پول نقد تسویه نشده خریداری کنند.

سخن آخر

معاملات مارجین نسبت به سرمایه گذاری با پول نقد ریسک بالاتری دارد. اگر معامله شما برعکس و بد پیش رود ممکن است حتی بیشتر از آنچه که در ابتدا سرمایه گذاری کرده اید ضرر کنید. و حتی اگر معامله به نفع شما پیش برود سود ناشی از پولی که وام می گیرید می تواند سود شما را کاهش دهد.

اما به شرط اینکه خطرات و هزینه ها را کاملاً درک کنید معاملات مارجین می تواند سود و بازده سرمایه گذاری شما را افزایش دهد. همچنین می تواند به شما امکان سرمایه گذاری در طیف وسیعی از اوراق بهادار را بدهد.

اگر تصمیم به معامله با مارجین را دارید از کم شروع کنید. محدود کردن مبلغ وام به مقدار بسیار کمتر از ارزش کل مارجین حساب و محدودیت های مارجین می تواند ریسک شما را کاهش دهد.

همچنین معامله مارجین خود را برای دوره های کوتاه مدت در نظر بگیرید. این امر شما را در معرض بی ثباتی بازار قرار داده و هزینه های بهره شما را به حداقل می رساند و با آمادگی برای حرکت سریع چشمتان به بازارها باشد.

معاملات مارجین (Margin Trading)

پوریا زعیم زاده جمعه 15 فروردین 1399

برای معامله گران با مقدار محدودی از منابع رمزنگاری مانند بیت کوین و آلت کوین ها گزینه ای به نام معامله مارجین برای افزایش سرمایه یا موقعیت فعلی وجود دارد. در واقع با این کار بدون اینکه نیاز باشد اندوخته ای ذخیره کنید. مقدار سرمایه افزایش می یابد. توجه داشته باشید که معاملات مارجین، به دلیل ریسک بالای آن به همه پیشنهاد نمی شود.

معاملات مارجین چیست؟

معاملات مارجین این امکان را برای معامله گران فراهم می کند که بتوانند وام بگیرند و موقعیت خود را ارتقا دهند. برای مثال، ما موقعیت مارجین با وام به نسبت 2 برابری (2X leverage) را فراهم کرده ایم. سرمایه پایه ما ۱۰% افزایش یافته است. ولی موقعیت ما ۲۰% افزایش یافته است به خاطر اینکه وامی با نسبت ۲ برابر داشتیم. معاملات استاندارد با نسبت ۱ به ۱ (۱:۱) صورت می گیرند.

معاملات مارجین به دلیل وجود بازار وام امکان پذیر می باشند. وام دهندگان با فراهم کردن وام برای معامله گران این فرصت را ایجاد می کنند تا آن ها در مقدار بیشتری از ارز سرمایه گذاری کنند و وام دهندگان از سود موجود در این وام بهره می برند. در بعضی صرافی ها مثل Poloniex، کاربران، وام را برای بازارهای مارجین فراهم می معاملات مارجین (Margin Trading) چیست؟ کنند و در دیگر صرافی ها، خود آنها فراهم کننده وام هستند. برای مثال در صرافی Poloniex، هرکسی می تواند بیت کوین یا آلت کوین خود را قرض داده و از سود حاصل از این وام بهره ببرد. اصلی ترین ضعف این عملکرد نیاز به نگه داشتن ارزها در کیف پول صرافی است که نسبت به کیف پول سرد ( cold wallet ) از امنیت کمتری برخوردار است.

بیشتر بخوانید: مزایای ارزهای رمزنگاری شده

هزینه ها و ریسک های معاملات مارجین

همان طور که گفته شد، هزینه معاملات مارجین شامل پرداخت سود ارزهای قرض گرفته شده ( چه از کاربران و چه از صرافی)، و هزینه انجام معاملات از طریق صرافی است. به همان اندازه که امکان سود در مارجین وجود دارد، ریسک ضرر هم بالاست. بیشترین مقداری که ممکن است از دست بدهیم، همان مقداری است که برای ایجاد این فرصت سرمایه گذاری کرده ایم که به آن سطح نقدینگی می گویند. ارزش نقدینگی در واقع مرحله ای است که صرافی به صورت اتوماتیک حساب ما را مسدود می کند تا مقادیر قرض را نیز از دست ندهیم.

برای مثال، اگر ما در مورد معاملات استاندارد با نسبت های ۱ به ۱ صحبت کنیم، ارزش نقدینگی برای زمانی است که به مجموع ارزش صفر برسیم.

معاملات مارجین (Margin Trading) ارزهای دیجیتال، بازی حرفه‌ای‌ها

مارجین، وجه تضمین اولیه یا وجه مورد نیاز برای بازکردن یک معامله است که بر اساس لوریج (Leverage) انجام می‌گردد و معاملات مارجین (Margin Trading) روشی است که برای خرید و فروش یک دارایی در بازارهای سرمایه نظیر ارزهای دیجیتال و فارکس مورد استفاده قرار می‌گیرد. استفاده از ابزار لوریج، مشابه وضعیتی است که جهت انجام ترید، مبلغی سرمایه اضافه‌تر قرض گرفته شود. در حال حاضر تعداد کمی از بهترین صرافی‌های معتبر رمزارزها وجود دارند که قابلیت مارجین تریدینگ را به کاربران خود ارائه می‌کنند.

از جمله معتبرترین پلتفرم‌های معاملاتی معاملات مارجین (Margin Trading) چیست؟ ارائه دهنده مارجین تریدینگ می‌توان به صرافی بیتمکس (Bitmex)، صرافی بایننس (Binance)، پلتفرم معاملاتی هوبی (Huobi)، جامعه معاملاتی ویل کلاب (Whaleclub) و صرافی کراکن (Kraken) اشاره نمود. هر کدام از این پلتفرم‌های معاملاتی رمزارزها، قوانین خاص خود را برای انجام معاملات مارجین دارند و در غالب این صرافی‌ها، تریدرها جهت استفاده از ابزارهای معاملاتی می‌بایست مراحل احراز هویت را طی کنند که در هر صرافی از شیوه‌ای متفاوت جهت احراز هویت کاربران استفاده می‌شود.

مخاطرات و مزایای معاملات مارجین

انجام معاملات مارجین، یکی از سودآورترین و در عین حال از پرریسک‌ترین گزینه‌های معاملاتی در بازارهای سرمایه‌ به حساب می‌آید و بدون شک مارجین تریدینگ یک بازی برای حرفه‌ای‌هاست که ریسک‌ها و خطرات فراوانی به دنبال دارد. برای وارد شدن به این حوزه سودآور و جذاب، صرف نظر از مهارت و قدرت تریدینگ شما، گاهی اوقات بازار بر خلاف پیش‌بینی‌های شما حرکت می‌کند. نهنگ‌ها و تریدرهای حرفه‌ای جهش‌های مصنوعی و ناگهانی در قیمت ارزهای دیجیتال بوجود می‌آورند تا فقط دارایی‌های تریدرهای آماتور را تصرف کنند یا در اصطلاح آن‌ها را کال مارجین کنند. لذا قبل از شروع ترید با معاملات مارجین (Margin Trading) چیست؟ ابزار لوریج، برخورداری از اطلاعات کافی در خصوص ترید و تحلیل تکنیکال رمزارزها ضروری است.

این مطلب که از لحاظ تئوری می‌توان در معاملات مارجین و با استفاده از لوریج (اهرم)، سودهای قابل توجهی در کمترین زمان کسب کرد، جذابیت زیادی به معاملات مارجین بخشیده است و شاید بسیاری از افراد، ترید با ابزار مارجین را یک قمار بازی به حساب بیاورند، اما تصور کاملا اشتباه است زیرا شما در قمار یا شرط بندی با احتمال روبرو هستید، اما در معاملات مارجین شما بر اساس تحلیل تکنیکال و سایر عوامل بازار، موقعیت مناسب ورود یا خروج را انتخاب می‌کنید و اگر مهارت کافی در تحلیل تکنیکال بدست بیاورید، در آن زمان متوجه خواهید شد که تمامی آن چه که معاملات مارجین (Margin Trading) چیست؟ شما جهت ترید به آن نیاز دارید، بر روی چارت‌ها و نمودارها مشخص شده است و شرط بندی درکار نیست.

مثالی ساده از معاملات مارجین

ماهیت معاملات مارجین این است که شما می‌توانید میزان سرمایه خود را توسط قرض گرفتن سرمایه از صرافی یا بروکر و با استفاده از لوریج (اهرم)، افزایش دهید. لوریج یک نسبت است که توسط تریدر انتخاب می‌شود و معمولا بین یک تا صد قابل انتخاب است البته این عدد در صرافی‌های مختلف و بر روی رمزارزهای مختلف متفاوت است. مثلا در صرافی بیتمکس میزان لوریج بر روی بیت کوین تا عدد 100 قابل تنظیم است و حداکثر لوریج برای اتریوم 50 و ریپل 20 در نظر گرفته شده است.

حال فرض کنید میزان سرمایه اولیه شما 10 بیت کوین باشد. در صورتی که معامله شما با موفقیت انجام شود و با رشد 5 درصدی قیمت مواجه شده باشید در حالت عادی شما در این معامله بدون احتساب کارمزد صرافی 5 درصد سود می‌کنید یعنی 0.5 بیت کوین. چنانچه از لوریج یک به بیست (1:20) برای همین معامله استفاده می‌کردید، شما 10 بیت کوین از این ترید منتفع می‌شدید و اگر از لوریج یک به صد (1:100) استفاده می‌کردید، میزان سود شما به 50 بیت کوین می‌رسید. اما ممکن است که عکس این قضیه نیز اتفاق بیافتد، اگر اشتباهی در تحلیل خود انجام داده باشید و قیمت بیت کوین 5 درصد کاهش یابد، در صورتی که لوریج یک به ده را انتخاب کرده باشید، صرافی از سرمایه اولیه شما نسبت به ضرر ایجاد شده به میزان 10 برابر کم می‌کند. در چنین شرایطی شما تمام سرمایه خود را از دست می‌دهید و به اصطلاح کال مارجین می‌شوید.

انواع معاملات مارجین

معمولا در صرافی‌ها دو حالت برای انجام مارجین تریدینگ وجود دارد، پوزیشن خرید استقراضی (Long position) و پوزیشن فروش استقراضی (Short position) در حالت لانگ یا همان خرید استقراضی، فرض بر این است که با افرایش قیمت دارایی، معامله‌گر سود کسب می‌کند، می‌توان گفت که این حالت همان حالت معمول، خرید در قیمت پایین و فروش در قیمت بالا می‌باشد. در صورتی که در پوزیشن فروش، تریدر زمانی به سود خواهد رسید که قیمت‌ها کاهش یابد. یعنی تریدر رمزارزی را می‌فروشد که فعلا مالک آن نیست.

معاملات مارجین (Margin Trading) ارزهای دیجیتال

قبل از شروع معامله، به خوبی باید با اصول معامله‌گری و تحلیل آشنا باشید. اگر هنوز سابقه انجام تریدهای معمولی مانند خرید بیت کوین با ریال و مبادله رمزارزها را ندارید، درباره انجام معاملات مارجین تجدیدنظر کنید. البته برای کسانی که تجربه کمی در ترید رمزارزها دارند و قصد آشنایی با معاملات مارجین را دارند، پیشنهاد ما فعالیت در بخش آزمایشی صرافی بیت مکس به آدرس testnet.bitmex.com است.

این بخش از سایت در واقع کپی برابر اصل بخش اصلی سایت است و تنها تفاوت آن با بخش اصلی این است که شما دارایی‌تان را از دست نخواهید داد. در واقع سامانه تست نت صرافی بیت مکس جایی است برای آشنا شدن با بیت‌مکس، پیش از آنکه سرمایه‌تان را ببازید. در این بخش پس از ساخت حساب، به شما مقداری سرمایه آزمایشی و مجازی برای انجام معامله داده می‌شود تا بتوانید بدون به خطر انداختن پول واقعی، امکانات بیتمکس را امتحان کنید و با آزمون و خطا و انجام معاملات آزمایشی، به تسلط کافی دست پیدا‌ کنید.

همچنین می‌توانید ویدیو آموزش معاملات مارجین در بایننس را نیز در اینجا مشاهده کنید:

برخلاف سایر پلتفرم‌ها که کاربران آن‌ها می‌توانند ارزهای ملی مانند دلار آمریکا یا یورو را به حسابشان انتقال دهند و سپس با رمزارزها معامله کنند، کاربران بایننس موظف هستند برای شروع معامله در حسابشان رمزارز داشته باشند.

سخن پایانی

امروزه معاملات مارجین در صنعت رمزارزها چند برابر بزرگتر از حجم این معاملات نسبت به چند سال پیش شده است و از آنجا که رمزارزها هر سال بیشتر از قبل وارد جریان اصلی بازار می‌شوند، به احتمال زیاد این روند ادامه‌دار خواهد بود. معامله کردن به صورت مارجین، اصولا پرریسک‌تر از معامله معمولی است؛ اما وقتی صحبت از رمزارزها است، با توجه به نوسان بسیار زیاد در بازار رمزارزها، ریسک این نوع معامله بیشتر هم می‌شود. در نظر داشته باشید که ابزار حد ضرر یا استاپ لاس (Stop-loss) از اصول اساسی هر معامله اهرمی است و همیشه باید از آن استفاده کنید. در پایان می‌توان گفت که استفاده از معاملات مارجین به هیچ وجه برای افراد مبتدی صحیح نیست، بنابراین قبل از شروع معامله، به خوبی باید با اصول معامله‌گری و تحلیل آشنا باشید.